Recapitulação do mercado financeiro e Forex - 8 de dezembro de 2025

Os mercados recuaram na segunda-feira, com os investidores a posicionarem-se com cautela antes da última reunião de política monetária do Federal Reserve (banco central dos EUA) de 2025, com as ações norte-americanas a interromperem uma recuperação de quatro dias e os títulos globais a prolongarem a sua recente onda de vendas.

A sessão registou um desempenho divergente entre as classes de ativos, com a bitcoin a continuar a sua recuperação, enquanto as ações, o ouro e o petróleo fecharam em baixa. Os rendimentos do Tesouro subiram, à medida que os traders reavaliaram o ritmo da flexibilização do Fed em 2026.

Confira as notícias sobre o mercado cambial e as atualizações económicas que você pode ter perdido na última sessão de negociação!

Manchetes e dados do mercado cambial:

• Durante a sua visita oficial à China, o presidente francês Emmanuel Macron ameaçou Pequim com tarifas
• Rendimento médio em dinheiro do Japão para outubro de 2025: 2,6% a/a (previsão de 2,1% a/a; 1,9% a/a anterior)
• Crescimento final do PIB do Japão para 30 de setembro de 2025: -2,3% a/a (-1,8% a/a previsto; 2,2% a/a anterior); -0,6% t/t (-0,4% t/t previsto; 0,5% t/t anterior)
  • Índice de preços do PIB do Japão final para 30 de setembro de 2025: 3,4% (previsão de 2,8%; anterior de 3,0% a/a)
• Balança comercial da China para novembro de 2025: 111,68 mil milhões (previsão de 92,0 mil milhões; anterior de 90,07 mil milhões)
• Perspetivas da pesquisa Eco Watchers do Japão para novembro de 2025: 50,3 (previsão de 49,3; anterior de 53,1)
• Produção industrial da Alemanha para outubro de 2025: 1,8% m/m (previsão de 0,4% m/m; anterior de 1,3% m/m)
• Confiança do consumidor suíço para novembro de 2025: -34,0 (-35,0 previsto; -37,0 anterior)
• Expectativas de inflação dos consumidores dos EUA para novembro de 2025: 3,2% (previsão de 3,1%; anterior de 3,2%)
• A membro do Conselho Executivo do BCE, Isabel Schnabel, mostrou-se confortável com as expectativas do mercado de que a próxima ação do BCE será um aumento das taxas, tornando-se a primeira autoridade sênior a sugerir com certeza que as taxas europeias atingiram um piso

Movimentação dos preços no mercado em geral:

A sessão de segunda-feira refletiu a crescente cautela dos investidores antes da reunião de política monetária do Federal Reserve em dezembro, com a maioria dos ativos de risco recuando à medida que os traders reavaliavam as perspetivas para a política monetária em 2026.

O S&P 500 caiu 0,24% após fechar na sexta-feira a uma curta distância da sua máxima histórica, com a retração atribuída à incerteza sobre o ritmo dos cortes de taxas no próximo ano e às preocupações com a sustentabilidade da recuperação impulsionada pela IA. Os comentários do presidente Trump, levantando potenciais preocupações antitruste sobre a aquisição planejada pela Netflix dos estúdios de Hollywood e do negócio de streaming da Warner Bros. Discovery, provavelmente contribuíram para o clima de cautela durante uma segunda-feira movimentada em termos de fusões.

O Bitcoin emergiu como o claro destaque da sessão, ganhando 2,21% e sendo negociado em torno de 91.180, à medida que a criptomoeda ampliou sua recente força. O ativo digital continuou a atrair demanda durante as sessões asiática e londrina, antes de se consolidar durante a tarde nos EUA. Não há notícias criptográficas notáveis que apontem diretamente para essa força, então isso é, sem dúvida, uma mistura de uma recuperação técnica contínua desde a queda de outubro e novembro e, potencialmente, alguma fuga de capital de outros ativos, à medida que os traders ficam incertos sobre o ritmo dos cortes do Federal Reserve no ano que vem.

O ouro caiu 0,22%, fechando perto de 4.189, recuando modestamente após seu forte desempenho nas últimas sessões. O metal precioso mostrou força no início do pregão asiático, mas caiu à medida que a sessão dos EUA avançava. Como os títulos e as ações também estavam em queda, e o índice do dólar americano e os rendimentos estavam mais altos, isso provavelmente foi mais uma história impulsionada pelo dólar do que qualquer outra coisa.

O petróleo bruto WTI caiu 1,91%, para cerca de 58,60, prolongando a sua recente fraqueza. A matéria-prima energética foi negociada de forma positiva durante a sessão asiática, mas reverteu para uma tendência de queda durante as horas de Londres e dos EUA. Não parece ter havido nenhum catalisador direto para essa queda do petróleo, então provavelmente foi um movimento impulsionado pelo risco e, possivelmente, um pouco de realização de lucros da sua recuperação nas últimas duas semanas.

O rendimento dos títulos do Tesouro de 10 anos subiu aproximadamente três pontos base, para 4,17%, continuando a pressão ascendente sobre os títulos que tem caracterizado as negociações recentes. Os rendimentos subiram em toda a curva, à medida que os traders ajustaram as expectativas para o ritmo dos futuros cortes nas taxas do Fed, com os mercados agora inclinados para duas medidas adicionais até o final de 2026, abaixo das três esperadas apenas uma semana antes.

Comportamento do mercado cambial: dólar americano vs. principais moedas

O dólar americano mostrou força na segunda-feira, recuperando-se da fraqueza no início do pregão asiático para terminar entre as principais moedas com melhor desempenho do dia.

Durante o pregão asiático, o dólar foi negociado em baixa líquida em relação às principais moedas, à medida que os mercados digeriam os desenvolvimentos do fim de semana e se posicionavam antes das reuniões importantes dos bancos centrais. A pressão de venda provavelmente refletiu a incerteza contínua sobre a trajetória da política do Federal Reserve e as preocupações persistentes sobre a dinâmica do crescimento global.

A sorte do dólar mudou decisivamente pouco antes da abertura da manhã em Londres, quando o dólar atingiu o seu nível mais baixo e começou uma recuperação sustentada durante a sessão de Londres. Não houve catalisadores importantes a apontar, pelo que a inversão para cima pareceu ser impulsionada por uma combinação de ajustes de posicionamento. O dólar pareceu não se deixar afetar pela divergência da política do banco central, particularmente após os comentários hawkish da membro do Conselho Executivo do BCE, Isabel Schnabel, sugerindo que as taxas europeias atingiram um piso.

Após uma breve queda após a abertura da sessão nos EUA, o dólar retomou a sua alta com uma forte recuperação em relação às principais moedas. No entanto, o impulso do dólar foi rapidamente interrompido pouco antes do fechamento de Londres, com algumas realizações de lucros surgindo à medida que o dólar recuava ligeiramente de suas máximas.

A força do dólar veio acompanhada de um sentimento de risco mais fraco nas ações e da pressão contínua no mercado de obrigações, sugerindo que os traders podem estar a se posicionar para uma postura mais hawkish do Fed na reunião de política monetária de quarta-feira.

Próximos catalisadores potenciais no calendário económico

• Índice Tankan da Reuters do Japão para dezembro de 2025 às 23h00 GMT
• Monitor de vendas a retalho BRC do Reino Unido para novembro de 2025 às 00:01 GMT
• Índice de confiança empresarial da Austrália para novembro de 2025 às 00h30 GMT
• Permissões de construção finais da Austrália para outubro de 2025 às 00h30 GMT
• Decisão sobre a taxa de juros do RBA da Austrália para 9 de dezembro de 2025 às 3h30 GMT
  • Conferência de imprensa do RBA da Austrália às 4h30 GMT
• Encomendas de máquinas-ferramentas no Japão para novembro de 2025 às 6h GMT
• Balança comercial da Alemanha para outubro de 2025 às 7h GMT
• Discurso do governador do Banco do Japão, Ueda, às 9h GMT
• Discurso do governador do Banco da Inglaterra, Bailey, às 10h45 GMT
• Índice de otimismo empresarial NFIB dos EUA para novembro de 2025 às 11h GMT
• Variação semanal do emprego ADP dos EUA para 22 de novembro de 2025 às 13h15 GMT
• Vagas de emprego JOLTs dos EUA para outubro de 2025 às 15h GMT
• Variação dos estoques de petróleo bruto API dos EUA para 5 de dezembro de 2025 às 21h30 GMT

A agenda de terça-feira apresenta uma sessão noturna potencialmente ativa, com foco principal na decisão de política monetária do Banco Central da Austrália e na conferência de imprensano início da manhã asiática.

A atividade pode aumentar ainda mais durante o horário europeu, com o governador do Banco do Japão, Ueda, e o governador do Banco da Inglaterra, Bailey, programados para falar, potencialmente fornecendo insights sobre as suas respectivas perspectivas de política.

A sessão dos EUA traz indicadores importantes do mercado de trabalho, incluindo os dados semanais da ADP sobre a variação do emprego e das vagas de emprego da JOLTs, que podem influenciar as expectativas antes da reunião da Reserva Federal na quarta-feira.

Fiquem atentos, amigos do forex, e não se esqueçam de verificar a nossa Calculadora de Correlação Forex ao planear assumir riscos!