Récapitulatif des marchés financiers et du forex - 8 déc. 2025

Les marchés ont reculé lundi, les investisseurs restant prudents avant la dernière réunion de politique monétaire de la Réserve fédérale américaine (Fed) de 2025. Les actions américaines ont mis fin à quatre jours de hausse et les obligations mondiales ont poursuivi leur récente vague de ventes.

La séance a été marquée par des performances divergentes entre les différentes classes d'actifs, le bitcoin poursuivant son rebond tandis que les actions, l'or et le pétrole ont tous clôturé en baisse. Les rendements des bons du Trésor ont grimpé, les traders réévaluant le rythme de l'assouplissement monétaire de la Fed en 2026.

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Actualités et données du Forex :

• Pendant sa visite officielle en Chine, le président français Emmanuel Macron a menacé Pékin de droits de douane
• Revenus moyens en espèces au Japon pour octobre 2025 : 2,6 % en glissement annuel (prévision : 2,1 % en glissement annuel ; précédent : 1,9 % en glissement annuel)
• Croissance finale du PIB japonais pour le 30 septembre 2025 : -2,3 % en glissement annuel (-1,8 % prévu en glissement annuel ; 2,2 % en glissement annuel précédemment) ; -0,6 % en glissement trimestriel (-0,4 % prévu en glissement trimestriel ; 0,5 % en glissement trimestriel précédemment)
  • Indice des prix du PIB japonais final pour le 30 septembre 2025 : 3,4 % (prévision : 2,8 % ; précédent : 3,0 % en glissement annuel)
• Balance commerciale de la Chine pour novembre 2025 : 111,68 milliards (prévisions : 92,0 milliards ; précédent : 90,07 milliards)
• Enquête Eco Watchers au Japon pour novembre 2025 : 50,3 (prévision : 49,3 ; précédent : 53,1)
• Production industrielle allemande pour octobre 2025 : 1,8 % en glissement mensuel (prévision : 0,4 % ; précédent : 1,3 %)
• Confiance des consommateurs suisses pour novembre 2025 : -34,0 (prévisions : -35,0 ; précédent : -37,0)
• Prévisions d'inflation des consommateurs américains pour novembre 2025 : 3,2 % (prévisions : 3,1 % ; précédent : 3,2 %)
• Isabel Schnabel, membre du directoire de la BCE, s'est montrée rassurée par les attentes du marché selon lesquelles la prochaine décision de la BCE en matière de taux sera une hausse, devenant ainsi la première haute responsable à suggérer avec certitude que les taux européens ont atteint leur niveau plancher.

Évolution générale des cours sur les marchés :

La séance de lundi a montré que les investisseurs sont de plus en plus prudents avant la réunion de politique monétaire de la Réserve fédérale américaine en décembre, la plupart des actifs risqués reculant alors que les traders réévaluent les perspectives de politique monétaire pour 2026.

Le S&P 500 a baissé de 0,24 % après avoir clôturé vendredi à un niveau proche de son plus haut historique, ce recul étant attribué à l'incertitude quant au rythme des baisses de taux l'année prochaine et aux inquiétudes concernant la durabilité de la reprise alimentée par l'IA. Les commentaires du président Trump, qui a soulevé des préoccupations antitrust potentielles concernant le projet de rachat par Netflix des studios hollywoodiens et de l'activité de streaming de Warner Bros. Discovery, ont probablement contribué à la prudence ambiante lors d'une journée chargée en fusions lundi.

Le bitcoin s'est clairement démarqué, gagnant 2,21 % pour s'échanger autour de 91 180, la cryptomonnaie continuant sur sa lancée récente. L'actif numérique a continué à attirer la demande pendant les séances asiatiques et londoniennes avant de se consolider pendant l'après-midi américain. Aucune actualité notable dans le domaine des cryptomonnaies ne permet d'expliquer directement cette vigueur. Il s'agit donc sans doute d'une combinaison entre un rebond technique continu après la baisse enregistrée en octobre et novembre, et potentiellement une fuite de capitaux provenant d'autres actifs, les traders étant de plus en plus incertains quant au rythme des réductions de la Réserve fédérale au cours de l'année à venir.

L'or a glissé de 0,22 % pour clôturer près de 4 189, reculant légèrement après sa bonne performance lors des dernières séances. Le métal précieux a montré une bonne forme en début de séance en Asie, mais a fini par baisser au fur et à mesure que la séance américaine avançait. Vu que les obligations et les actions étaient aussi en baisse, et que l'indice du dollar américain et les rendements étaient plus élevés, c'était probablement plus une histoire de dollar que d'autre chose pour l'or.

Le pétrole brut WTI a baissé de 1,91 % pour s'établir autour de 58,60, prolongeant sa récente faiblesse. La matière première énergétique s'est bien comportée pendant la séance asiatique, mais a inversé la tendance à la baisse pendant les heures de négociation à Londres et aux États-Unis. Il ne semblait pas y avoir de catalyseurs directs à cette baisse du pétrole, il s'agissait donc probablement d'un mouvement lié au risque et sans doute d'une légère prise de bénéfices après la hausse des deux dernières semaines.

Le rendement des bons du Trésor à 10 ans a augmenté d'environ trois points de base pour atteindre 4,17 %, poursuivant la pression à la hausse sur les obligations qui a caractérisé les échanges récents. Les rendements ont grimpé sur toute la courbe, les traders ayant ajusté leurs attentes quant au rythme des futures baisses de taux de la Fed, les marchés penchant désormais vers deux mesures supplémentaires d'ici la fin 2026, contre trois prévues une semaine plus tôt.

Comportement du marché des changes : dollar américain par rapport aux principales devises

Le dollar américain s'est montré solide lundi, se remettant de sa faiblesse en début de séance asiatique pour terminer parmi les devises majeures les plus performantes de la journée.

Pendant la séance asiatique, le billet vert s'est négocié à la baisse par rapport aux principales devises, les marchés digérant les développements du week-end et se positionnant avant les réunions clés des banques centrales. La pression à la vente reflétait probablement l'incertitude persistante quant à la trajectoire de la politique de la Réserve fédérale et les inquiétudes persistantes concernant la dynamique de la croissance mondiale.

La situation du dollar a radicalement changé juste avant l'ouverture de la séance matinale à Londres, lorsque le billet vert a atteint son niveau le plus bas et a entamé une remontée soutenue tout au long de la séance londonienne. Aucun catalyseur majeur n'ayant été identifié, ce revirement à la hausse semble avoir été motivé par une combinaison d'ajustements de positionnement. Le dollar n'a pas semblé être affecté par les divergences de politique monétaire des banques centrales, en particulier après les commentaires bellicistes d'Isabel Schnabel, membre du directoire de la BCE, suggérant que les taux européens avaient atteint leur niveau plancher.

Après une brève baisse à l'ouverture de la séance américaine, le dollar a repris sa progression avec une forte remontée par rapport aux principales devises. Cependant, l'élan du billet vert s'est rapidement essoufflé juste avant la clôture de Londres, avec quelques prises de bénéfices alors que le dollar reculait légèrement par rapport à ses plus hauts.

La force du dollar s'est accompagnée d'un affaiblissement de l'appétit pour le risque sur les actions et d'une pression continue sur le marché obligataire, ce qui laisse penser que les traders pourraient se positionner en vue d'une attitude plus restrictive de la Fed lors de la réunion de politique monétaire de mercredi.

Prochains catalyseurs potentiels dans le calendrier économique

• Indice Tankan de Reuters pour le Japon pour décembre 2025 à 23h00 GMT
• Indice BRC des ventes au détail au Royaume-Uni pour novembre 2025 à 00h01 GMT
• Confiance des entreprises australiennes pour novembre 2025 à 00h30 GMT
• Permis de construire finaux en Australie pour octobre 2025 à 00h30 GMT
• Décision de la RBA sur les taux d'intérêt pour le 9 décembre 2025 à 3 h 30 GMT
  • Conférence de presse de la RBA en Australie à 4 h 30 GMT
• Commandes de machines-outils au Japon pour novembre 2025 à 6h00 GMT
• Balance commerciale allemande pour octobre 2025 à 7h00 GMT
• Discours du gouverneur de la BOJ, M. Ueda, à 9h00 GMT
• Discours du gouverneur de la Banque d'Angleterre Bailey à 10h45 GMT
• Indice NFIB de confiance des entrepreneurs américains pour novembre 2025 à 11 h 00 GMT
• Variation hebdomadaire de l'emploi ADP aux États-Unis pour le 22 novembre 2025 à 13 h 15 GMT
• Offres d'emploi JOLTs aux États-Unis pour octobre 2025 à 15 h GMT
• Variation des stocks de pétrole brut de l'API américain pour le 5 décembre 2025 à 21 h 30 GMT

Le calendrier de mardi prévoit une séance nocturne potentiellement animée, avec comme point central la décision de politique monétaire de la Banque centrale australienne et sa conférence de pressetôt dans la matinée en Asie.

L'activité pourrait s'intensifier pendant les heures européennes, avec les discours prévus du gouverneur de la BOJ, M. Ueda, et du gouverneur de la BOE, M. Bailey, qui pourraient donner un aperçu de leurs perspectives politiques respectives.

La séance américaine apportera des indicateurs clés du marché du travail, notamment les données hebdomadaires sur l'évolution de l'emploi ADP et les offres d'emploi JOLTs, qui pourraient influencer les attentes avant la réunion de la Réserve fédérale mercredi.

Restez prudents, chers amis traders, et n'oubliez pas de consulter notre calculateur de corrélation Forex lorsque vous envisagez de prendre des risques !