ملخص سوق المال والفوركس - 9 ديسمبر 2025

استقرت الأسواق يوم الثلاثاء حيث حافظ المتداولون على حذرهم قبل قرار مجلس الاحتياطي الفيدرالي يوم الأربعاء، على الرغم من أن التفاؤل الحذر بشأن استمرار التيسير النقدي ساعد الأسهم على الارتفاع بينما تذبذب الدولار وعكس البيتكوين خسائره المبكرة.

تحقق من أخبار الفوركس والمستجدات الاقتصادية التي ربما فاتتك في جلسة التداول الأخيرة!

عناوين أخبار الفوركس والبيانات:

• البنك الاحتياطي الأسترالي يبقي سعر الفائدة عند 3.60٪ كما كان متوقعًا؛ المحافظ بولوك يقول إن مجلس الإدارة ناقش الظروف التي تتطلب تشديد السياسة النقدية، ويحدد اجتماع فبراير لمراقبة التضخم بعناية
• أوضاع الأعمال في أستراليا في نوفمبر +7 مقابل +9 سابقًا
• مبيعات التجزئة في المملكة المتحدة لشهر نوفمبر +1.2٪ على أساس سنوي مقابل +1.5٪ سابقًا
• محافظ بنك اليابان المركزي أويدا يقول إن الارتفاعات الأخيرة في أسعار الفائدة طويلة الأجل كانت "سريعة إلى حد ما"، ويشير إلى أن بنك اليابان المركزي قد يزيد من شراء السندات إذا لزم الأمر
• الميزان التجاري الألماني لشهر أكتوبر 16.9 مليار يورو مقابل 15.6 مليار يورو متوقعة
• ترامب يقول لـ Politico إنه قد يفكر في تغيير التعريفات الجمركية لخفض الأسعار؛ ويصف الاستعداد لخفض أسعار الفائدة بـ "اختبار حقيقي" لاختيار رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي
• تشيربيانات التوظيف الأسبوعية الصادرة عن ADP إلى أن الشركات الخاصة أضافت 4750 وظيفة متواضعة في الأسبوع حتى 22 نوفمبر
• وظائف شاغرة في الولايات المتحدة لشهر أكتوبر 2025: 7.67 مليون (التوقعات 7.12 مليون؛ 7.74 مليون سابقًا) – أعلى مستوى منذ مايو ولكن البيانات تأخرت بسبب إغلاق الحكومة
• يقول كيفن هاسيت إن هناك "مجالًا كبيرًا" لخفض أسعار الفائدة بشكل كبير، بما يتماشى مع دعوات ترامب لخفض تكاليف الاقتراض
• انخفض مؤشر كونفرنس بورد الاقتصادي الرائد في الولايات المتحدة بنسبة 0.3٪ في سبتمبر، مما يشير إلى تباطؤ في عام 2026

حركة أسعار السوق بشكل عام:

اتسمت جلسة يوم الثلاثاء بحذر في التداول قبل قرار الاحتياطي الفيدرالي النهائي بشأن أسعار الفائدة لعام 2025، حيث تداولت معظم الأصول في نطاقات ضيقة بينما استوعب المتداولون الإشارات المتضاربة من البنوك المركزية وتأخر صدور بيانات سوق العمل الأمريكية.

أغلق مؤشر S&P 500 على انخفاض طفيف عند 6839.3، بانخفاض 0.23٪، بعد أن تلاشى بسرعة الارتفاع الأولي الذي سجله بعد صدور بيانات JOLTS الأفضل من المتوقع. افتتح المؤشر تحت الضغط خلال ساعات التداول الآسيوية وظل متأثراً خلال جلسة لندن، تماشياً مع تعليقات جي بي مورغان التحذيرية بشأن صحة المستهلكين وضغوط التكاليف. أثبت الارتداد المتواضع حوالي الساعة 10:00 صباحاً بتوقيت شرق الولايات المتحدة بعد إصدار بيانات JOLTS أنه قصير الأجل، حيث انخفضت الأسهم مع اقتراب الإغلاق مع سيطرة حالة عدم اليقين بشأن قرار بنك الاحتياطي الفيدرالي.

استقر الذهب بعد ضعفه في وقت مبكر، وارتفع بنسبة 0.49٪ إلى 4211.20 دولارًا مع عودة الطلب على الملاذ الآمن خلال جلسة التداول الأمريكية. تداول المعدن الثمين على انخفاض متقلب خلال ساعات التداول في آسيا ولندن، واختبر الدعم بالقرب من 4180 دولارًا، قبل أن يعكس اتجاهه صعودًا عند افتتاح سوق نيويورك. على الرغم من عدم وجود محفزات مباشرة خاصة بالذهب لارتفاعه في فترة ما بعد الظهر، فمن المحتمل أن يكون ذلك بسبب تجدد المخاوف من سيناريو "تخفيضات بنك الاحتياطي الفيدرالي المتشددة".

انخفضخام غرب تكساس الوسيط بنسبة 0.43٪ إلى 58.20دولارًا ، مواصلاً خسائره من الجلسة السابقة. تداول النفط بشكل متباين خلال ساعات التداول الآسيوية، لكنه استعاد بعض قوته خلال صباح لندن قبل أن يتراجع خلال التداول الأمريكي. جاء هذا الضعف على الرغم من عدم وجود أخبار مهمة خاصة بالنفط، مما يشير إلى أن هذه الحركة ربما تعكس اتجاهًا عامًا نحو تجنب المخاطرة قبل اجتماع بنك الاحتياطي الفيدرالي.

عكسالبيتكوين خسائره المبكرة ليغلق على ارتفاع بنسبة 1.91٪ عند 93067 دولارًا، مما يدل على مرونته على الرغم من الحذر الذي ساد السوق. تداولت العملة المشفرة تحت الضغط خلال جلسات التداول الآسيوية وبداية جلسات لندن، حيث انخفضت بنسبة 2٪ في وقت ما، قبل أن تشهد انعكاسًا حادًا عند افتتاح الأسواق الأمريكية. بدا أن الانتعاش اكتسب زخمًا جنبًا إلى جنب مع قوة الذهب في فترة ما بعد الظهر، مما يعكس على الأرجح تعديلات في مراكز المتداولين في العملات المشفرة قبل قرار بنك الاحتياطي الفيدرالي أو ربما استمرار الاهتمام بالأصول البديلة وسط حالة عدم اليقين في الأسواق التقليدية مثل السندات.

ارتفع عائد سندات الخزانة لأجل 10 سنوات بنسبة 0.38٪ إلى 4.20٪، محومًا بالقرب من أعلى مستوياته في عدة أشهر بعد مزاد السندات اليوم. ارتفعت العائدات بشكل طفيف خلال ساعات التداول الآسيوية، ثم انخفضت قليلاً خلال جلسة لندن، ثم ارتفعت مرة أخرى خلال التداول الأمريكي. حقق مزاد وزارة الخزانة للسندات لأجل 10 سنوات في الساعة 1:00 مساءً بتوقيت شرق الولايات المتحدة عائدًا بنسبة 4.175٪، وهو ما يتطابق مع مستويات التداول قبل المزاد، حيث استمر تراجع سوق السندات الذي استمر لعدة أيام في عكس حذر المتداولين بشأن وتيرة التيسير النقدي بعد خفض أسعار الفائدة المحتمل يوم الأربعاء.

سلوك سوق العملات الأجنبية: الدولار الأمريكي مقابل العملات الرئيسية

تداول الدولار الأمريكي بشكل متقلب وبدون اتجاه واضح يوم الثلاثاء، حيث ضعف في البداية خلال ساعات التداول الآسيوية قبل أن يجد دعماً في لندن، ثم تذبذب خلال جلسة تداول متباينة في الولايات المتحدة، ليغلق في النهاية على انخفاض طفيف مقابل معظم العملات الرئيسية، حيث اتخذ المتداولون موقفاً دفاعياً قبل قرار بنك الاحتياطي الفيدرالي يوم الأربعاء.

خلال الجلسة الآسيوية، سجل الدولار خسائر صافية مقابل العملات الرئيسية، على الرغم من أن التحركات كانت متواضعة ومحدودة النطاق. لم تكن هناك محفزات مباشرة خاصة بالولايات المتحدة لهذا الضعف، ولكن يبدو أن موقف البنك المركزي الأسترالي المتشدد قد قدم بعض الدعم لمشاعر المخاطرة التي ربما أثرت على الدولار. أدى قرار بنك الاحتياطي الأسترالي في البداية إلى انخفاض قصير في زوج AUD/USD، ولكن الدولار الأسترالي سرعان ما ارتد مرة أخرى، حيث عززت تعليقات المحافظ بولوك حول احتمال تشديد السياسة النقدية وتركيز اجتماع فبراير التوقعات برفع سعر الفائدة مرتين تقريبًا في عام 2026. ويبدو أن إعادة التسعير المتشددة هذه تفوقت على تراجع ظروف الأعمال في أستراليا وفقًا لمؤشر NAB، مما قدم دعمًا متواضعًا للدولار الأسترالي وربما ساهم في ضعف الدولار في وقت مبكر.

شهدت جلسة لندن تحولًا واضحًا، حيث وجد الدولار قاعًا وارتد. جاء هذا التحول بعد أن بدا أن تعليقات محافظ بنك اليابان المركزي أويدا حول رفع أسعار الفائدة "بشكل سريع إلى حد ما" والتدخل المحتمل لشراء السندات قد قوضت قوة الين، مما ساهم على الأرجح في ارتداد زوج USD/JPY بنسبة 0.61٪ خلال اليوم. وفي الوقت نفسه، أثارت مقابلة ترامب مع Politico أسئلة جديدة حول اتساق سياسة التعريفات الجمركية، مما قد يدعم المراكز الدفاعية للدولار. ويبدو أن انتعاش الدولار يرتبط بتجدد الحذر في أسواق الأسهم والارتفاع الطفيف في عوائد سندات الخزانة، مما يشير إلى عودة تدفقات الملاذ الآمن.

شهدت الجلسة الأمريكية أداءً متقلبًا ومختلطًا للدولار مع ميل هبوطي يمكن القول إنه استمر طوال فترة بعد الظهر. جاءت بيانات الوظائف الشاغرة JOLTS في الساعة 10:00 صباحًا بتوقيت شرق الولايات المتحدة أعلى بكثير من التوقعات عند 7.67 مليون مقابل 7.12 مليون متوقع، مما أدى في البداية إلى ارتداد قصير للدولار حيث أشارت البيانات المتشددة إلى أن سوق العمل لا يزال أكثر تشددًا مما كان متوقعًا. ومع ذلك، سرعان ما لاحظ المحللون محدودية البيانات، حيث كانت قديمة ومتأخرة بسبب إغلاق الحكومة، كما ارتفعت وتيرة التسريحات. ويبدو أن هذه الفروق الدقيقة قد حدّت من مكاسب الدولار، الذي انخفض خلال فترة ما بعد الظهر مع عودة المتداولين للتركيز على اجتماع مجلس الاحتياطي الفيدرالي يوم الأربعاء.

العوامل المحفزة المحتملة القادمة في التقويم الاقتصادي

• مؤشر رويترز تانكان لليابان لشهر ديسمبر 2025 في الساعة 11:00 مساءً بتوقيت جرينتش
• مؤشر أسعار المنتجين الياباني لشهر نوفمبر 2025 الساعة 11:50 مساءً بتوقيت جرينتش
• تحديثات التضخم في الصين لشهر نوفمبر 2025 الساعة 1:30 صباحًا بتوقيت جرينتش
• منطقة اليورو خطاب رئيسة البنك المركزي الأوروبي لاغارد في الساعة 10:55 صباحًا بتوقيت جرينتش
• معدل الرهن العقاري لمدة 30 عامًا وطلبات الحصول عليه في الولايات المتحدة في 5 ديسمبر 2025 الساعة 12:00 مساءً بتوقيت جرينتش
• مؤشر مخزونات الجملة الأمريكية لشهر سبتمبر 2025
• مؤشر تكلفة العمالة في الولايات المتحدة لشهر سبتمبر 2025 الساعة 1:30 مساءً بتوقيت جرينتش
• مؤشر مخزونات الجملة في الولايات المتحدة لشهر أكتوبر 2025
• قرار بنك كندا بشأن سعر الفائدة لشهر ديسمبر 2025 في الساعة 2:45 مساءً بتوقيت جرينتش
  • مؤتمر صحفي لبنك كندا في الساعة 3:30 مساءً بتوقيت غرينتش
• تغير مخزونات النفط الخام وفقًا لإدارة معلومات الطاقة الأمريكية (EIA) لشهر ديسمبر 2025 في الساعة 3:30 مساءً بتوقيت جرينتش
• بيان لجنة السوق المفتوحة الفيدرالية بشأنسعر الفائدة على الأموال الفيدرالية ليوم 10 ديسمبر 2025 الساعة 7:00 مساءً بتوقيت جرينتش
  • التوقعات الاقتصادية للجنة السوق المفتوحة الفيدرالية في الساعة 7:00 مساءً بتوقيت غرينتش
  • مؤتمر صحفي لبنك الاحتياطي الفيدرالي في الساعة 7:30 مساءً بتوقيت جرينتش

يهيمن على جدول أعمال يوم الأربعاء قراران هامان للبنك المركزي سيحددان اتجاه السوق على المدى القريب. من المتوقع على نطاق واسع أن يقوم بنك الاحتياطي الفيدرالي بخفض سعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس- وتقدر الأسواق احتمالية حدوث ذلك بنحو 90٪ - ولكن التركيز الحقيقي سيكون على توجيهات باول لعام 2026. وقد تراجعت أسواق المال بالفعل عن التوقعات المتفائلة، وتقوم الآن بتسعير حوالي خفضين في العام المقبل مقابل توقعات أكثر جرأة قبل أسابيع قليلة. يتمثل الخطر الرئيسي في "تخفيض متشدد" حيث يخفض الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة ولكنه يشير إلى توقف مؤقت في دورة التسهيل، مما قد يؤدي إلى تقلبات في الأصول. كما أشار أحد المحللين الاستراتيجيين، "إن تخفيض أسعار الفائدة هو في الواقع أقل جزء أهمية في هذا الاجتماع" - فالمخطط النقطي المحدث وتعليقات باول على سوق العمل ومسار التضخم ومسار السياسة النقدية سيكون لها وزن أكبر بكثير.

يضيف قرار بنك كندا في الساعة 2:45 مساءً بتوقيت جرينتش طبقة أخرى من الإثارة، حيث يتوقع جميع الاقتصاديين الـ 13 الذين شملهم الاستطلاع أن تظل أسعار الفائدة ثابتة عند 3.75٪. ومع ذلك، أدى التسعير الأخير لرفع أسعار الفائدة في أواخر عام 2026 إلى تشديد الأوضاع المالية الكندية، مما قد يدفع المحافظ ماكليم إلى الرد بتوجيهات أكثر تساهلاً في مؤتمره الصحفي في الساعة 4:00 مساءً بتوقيت جرينتش.

سيتم مراقبةبيانات التضخم الصينية الليلة بحثًا عن أي مؤشرات على استمرار الانكماش، ولكن ما لم نشهد مفاجآت كبيرة، فمن غير المرجح أن تؤثر هذه التقارير بشكل كبير على الأسواق نظرًا لتركيز الاهتمام على البنوك المركزية في أمريكا الشمالية.

قد يؤدي الجمع بين توقعات بنك الاحتياطي الفيدرالي، ولغة مؤتمر باول الصحفي حول اجتماع يناير، وأي تعليق من بنك كندا حول توقعات رفع أسعار الفائدة إلى تحركات كبيرة في السندات والدولار وتقلبات الأسهم، خاصة إذا فاجأ أي من البنكين المركزيين الأسواق بالنظر إلى النبرة الحذرة التي تسعر بها الأسواق حاليًا.

ابقوا هادئين، أصدقاء الفوركس، ولا تنسوا مراجعة حاسبة ترابط الفوركس عند التخطيط للمخاطرة!