Tóm Tắt Thị Trường Tài Chính & Ngoại Hối – Ngày 10 Tháng 12, 2025

Thị trường reo hò sau khi Cục Dự trữ Liên bang cắt giảm lãi suất lần thứ ba liên tiếp, bởi vì sự nhấn mạnh của Chủ tịch Jerome Powell vào lạm phát tạm thời do thuế quan và sự ổn định thị trường lao động được dự đoán đã làm dịu đi lo ngại về cuộc bỏ phiếu FOMC bị chia rẽ sâu sắc và các dự báo cắt giảm hạn chế cho năm 2026.

Quyết định giữ nguyên lãi suất của Ngân hàng Canada vào đầu phiên giao dịch càng củng cố thêm câu chuyện rằng các ngân hàng trung ương lớn đang tiến gần tới cuối chu kỳ cắt giảm giữa bối cảnh tăng trưởng ổn định.

Kiểm tra các tin tức ngoại hối và cập nhật kinh tế mà bạn có thể đã bỏ lỡ trong phiên giao dịch mới nhất!

Tiêu đề tin tức Forex & Dữ liệu:

• Lượng khách đến New Zealand tháng 10 năm 2025: 9.4% y/y (dự báo 3.0% y/y; trước đó 9.6% y/y)
• Chỉ số Tankan Reuters của Nhật Bản cho tháng 12 năm 2025: 10.0 (dự báo 12.0; trước đó 17.0)
• Chỉ số PPI của Nhật Bản tháng 11 năm 2025: 0.3% m/m (dự báo 0.2% m/m; trước đó 0.4% m/m); 2.7% y/y (dự báo 2.6% y/y; trước đó 2.7% y/y)
• Tỷ lệ tăng trưởng Chỉ số giá tiêu dùng của Trung Quốc tháng 11 năm 2025: -0.1% m/m (dự báo 0.1% m/m; trước đó 0.2% m/m); 0.7% y/y (dự báo 0.6% y/y; trước đó 0.2% y/y)
• Tỷ lệ tăng trưởng Chỉ số giá sản xuất của Trung Quốc tháng 11 năm 2025: -2.2% y/y (dự báo -2.0% y/y; trước đó -2.1% y/y)
• Chủ tịch ECB Lagarde cho biết nền kinh tế khu vực đồng Euro đã vững chắc hơn mong đợi và nghi ngờ rằng ECB sẽ điều chỉnh dự báo tăng trưởng cao hơn trong cuộc họp tuần tới
  • ECB's Villeroy: không có lý do để tăng lãi suất sớm
  • Thống đốc ngân hàng trung ương Lithuania Simkus: lãi suất có thể duy trì ở 2% trong các cuộc họp tiếp theo
• Lãi suất thế chấp 30 năm của Mỹ MBA cho ngày 5 tháng 12 năm 2025: 6.33% (trước đó 6.32%)
  • Đơn xin thế chấp MBA của Mỹ cho ngày 5 tháng 12 năm 2025: 4.8% (trước đó -1.4%)
• Chi phí lao động ở Mỹ – Tiền lương QoQ cho ngày 30 tháng 9 năm 2025: 0.8% (dự báo 0.8%; trước đó 1.0%)
• Chỉ số chi phí lao động của Mỹ QoQ cho ngày 30 tháng 9 năm 2025: 0.8% (dự báo 0.8%; trước đó 0.9%)
• Quyết định lãi suất BoC Canada cho ngày 10 tháng 12 năm 2025: 2.25% (dự báo 2.25%; trước đó 2.25%)
• Sự thay đổi kho dự trữ dầu thô EIA của Mỹ cho ngày 5 tháng 12 năm 2025: -1.81M (trước đó 0.57M)
• FOMC đã bỏ phiếu 9-3 để hạ lãi suất quỹ liên bang chuẩn xuống một phần tư điểm trong phạm vi từ 3.5%-3.75%
• Tóm tắt Dự báo Kinh tế (SEP) cho năm 2025 chỉ ra chỉ có một lần cắt giảm lãi suất trong năm 2026, phù hợp với dự báo của tháng Chín
• Tuyên bố Ngân sách hàng tháng của Mỹ cho tháng 11 năm 2025: -173.0B (dự báo -390.0B; trước đó -284.0B)

Hành động giá thị trường rộng:

Tâm lý rủi ro dâng cao vào thứ Tư khi các nhà giao dịch đón nhận đánh giá lạc quan của Chủ tịch Fed Powell rằng áp lực lạm phát do thuế quan sẽ chỉ là tạm thời trong khi việc cắt giảm lãi suất sẽ giúp ổn định thị trường lao động, khiến chứng khoán và hàng hóa tăng mạnh trong khi đồng đô la và lợi suất trái phiếu giảm.

S&P 500 tăng 0.65% lên đóng cửa ở mức 6,882.9, gần chạm mức cao nhất mọi thời đại. Chỉ số này dao động ngang trước quyết định của FOMC, sau đó tăng mạnh ngay sau cuộc họp báo của Powell khi ông mô tả đợt cắt giảm lãi suất như là một "bình thường hóa thêm" thay vì bắt đầu một chu kỳ nới lỏng mạnh mẽ, giảm bớt lo ngại về rủi ro lạm phát đình trệ. Chỉ số Russell 2000 tăng vọt 1.3% lên mức cao kỷ lục mới, hưởng lợi từ môi trường lãi suất thấp hơn rõ rệt hơn so với các cổ phiếu vốn hóa lớn.

Vàng tiến thêm 0.46% để dừng lại quanh mức $4,227, kéo dài chuỗi tăng kỷ lục dù có một số biến động trong ngày. Kim loại quý giảm trong phiên London trước sự kiện FOMC, sau đó tăng trong cuộc họp báo của Powell khi lợi suất thực thấp hơn, đồng đô la yếu và lo ngại về sự bền vững tài khóa tiếp tục kết hợp để cung cấp hỗ trợ.

Dầu thô WTI nổi lên như tài sản tốt nhất trong phiên, tăng 1.27% lên $58.80. Ngành năng lượng cho thấy sức mạnh đặc biệt sau khi báo cáo của EIA cho thấy mức giảm tồn kho 1.81 triệu thùng trái với kỳ vọng tăng, báo hiệu điều kiện cung cấp chặt chẽ hơn dự kiến. Dầu tiếp tục tăng trong cuộc họp báo của Powell, có thể được hưởng lợi từ triển vọng tăng trưởng lạc quan của ông cho năm 2026, nâng cấp dự báo GDP lên 2.3% từ 1.8%.

Bitcoin giảm 0.47% để giao dịch quanh mức $92,209, đi ngược lại xu hướng rủi ro chung. Tiền điện tử cho thấy sức mạnh tương đối trước quyết định của Fed, giao dịch cao hơn trong suốt phiên châu Á và London, tăng vọt trên tin tức FOMC nhưng quay đầu giảm mạnh sau cuộc họp báo của FOMC. Sự sụt giảm dường như tương quan với xu hướng diều hâu của Fed - duy trì chỉ một lần cắt giảm dự kiến cho năm 2026 mặc dù đã thực hiện cắt giảm ngày hôm nay - cho thấy các nhà giao dịch tiền điện tử đã giải thích quyết định này là hạn chế khả năng nới lỏng tiền tệ thêm nữa.

Lợi suất trái phiếu 10 năm giảm 0.98% để dừng lại gần mức 4.20%, giảm từ mức cao của phiên sáng khoảng 4.21% đánh dấu mức cao nhất kể từ đầu tháng Chín. Lợi suất trái phiếu đã giảm trong suốt phiên chiều của Mỹ sau tuyên bố của FOMC, với sự bán tháo tăng tốc trong cuộc họp báo của Powell khi mô tả hòa bình của ông về động lực lạm phát ("thuế quan đang gây ra hầu hết sự vượt mức lạm phát") có khả năng vượt qua các dự báo cắt giảm hạn chế cho năm 2026.

Hành vi thị trường ngoại hối: Đồng Đô la Mỹ so với các đồng tiền chính

Đồng đô la Mỹ gặp thua lỗ trên diện rộng vào thứ Tư, kết thúc là đồng tiền chính hoạt động kém nhất sau khi ban đầu giao dịch với các dấu hiệu lẫn lộn nhưng nghiêng về giảm giá trong suốt các phiên châu Á và đầu London, rồi sụp đổ sau quyết định của FOMC và cuộc họp báo của Chủ tịch Powell.

Trong phiên châu Á, đồng bạc xanh giao dịch biến động với xu hướng giảm giá tổng thể dù không có yếu tố kích thích cụ thể nào từ Mỹ. Sự yếu kém của đô la dường như liên quan đến dữ liệu lạm phát mềm của Trung Quốc cho thấy CPI tiêu đề ở mức -0.1% m/m so với dự báo 0.1% và giảm phát PPI sâu hơn dự kiến ở mức -2.2% y/y, điều này có thể đã hỗ trợ kỳ vọng cho nới lỏng mạnh mẽ hơn từ các ngân hàng trung ương để chống lại áp lực giảm phát toàn cầu.

Phiên London chứng kiến sự giảm điểm của đồng đô la tăng tốc sớm trước khi tạm ổn định trước khi mở cửa Mỹ. Sự yếu kém buổi sáng có thể phản ánh sự điều chỉnh vị thế trước quyết định của Ngân hàng Canada và thông báo của FOMC, với các nhà giao dịch có khả năng giảm bớt vị thế đồng đô la dài do gần như chắc chắn Fed sẽ cắt giảm. Các bình luận của các thành viên ECB cho thấy lãi suất có thể duy trì ở mức hiện tại trong một thời gian dài có thể đã cung cấp một sự hỗ trợ nhẹ cho đồng euro so với đô la trong phiên này.

Sự phá vỡ quyết định xuất hiện trong phiên Mỹ sau tuyên bố FOMC lúc 2:00 PM EST và tăng tốc trong cuộc họp báo của Powell lúc 2:30 PM. Trong khi Fed cung cấp đợt cắt giảm 25 điểm cơ bản được kỳ vọng rộng rãi với ba phiếu phản đối chưa từng có - Chicago’s Goolsbee và Kansas City’s Schmid ưu tiên không cắt giảm, trong khi Thống đốc Miran ủng hộ một đợt giảm 50 điểm cơ bản - sự sụp đổ của đồng đô la dường như được thúc đẩy trực tiếp nhất bởi việc Powell mô tả hòa bình. Ông mô tả rằng "thuế quan đang gây ra hầu hết sự vượt mức lạm phát" và kỳ vọng rằng tác động của chúng sẽ "phai nhạt vào năm sau" với lạm phát hàng hóa đạt đỉnh trong Q1 làm suy yếu lập luận diều hâu cho việc giữ nguyên lãi suất.

Thêm vào đó, dự báo tăng trưởng lạc quan của Powell - nâng cấp GDP năm 2026 lên 2.3% từ 1.8% trong khi dự báo lạm phát giảm xuống còn 2.4% - cho thấy Fed có thể nới lỏng chính sách mà không kích thích lại áp lực giá cả.

Sự kiện xúc tác tiềm năng sắp tới trên lịch kinh tế

• Doanh số sản xuất của New Zealand cho ngày 30 tháng 9 năm 2025 lúc 9:45 pm GMT
• BSI Sản xuất lớn của Nhật Bản cho ngày 31 tháng 12 năm 2025 lúc 11:50 pm GMT
• Cân bằng giá nhà RICS của Anh cho tháng 11 năm 2025 lúc 12:01 am GMT
• Thay đổi việc làm & Tỷ lệ thất nghiệp của Úc cho tháng 11 năm 2025 lúc 12:30 am GMT
• Quyết định lãi suất của Ngân hàng Quốc gia Thụy Sĩ cho ngày 11 tháng 12 năm 2025 lúc 8:30 am GMT
• Bài phát biểu của Kroszner BOE Anh lúc 9:00 am GMT
• Cán cân thương mại của Canada cho tháng 9 năm 2025 lúc 1:30 pm GMT
• Yêu cầu thất nghiệp ban đầu của Mỹ cho ngày 6 tháng 12 năm 2025 lúc 1:30 pm GMT
• Cán cân thương mại của Mỹ cho tháng 9 năm 2025 lúc 1:30 pm GMT
• Tồn kho bán buôn của Mỹ cho tháng 9 năm 2025 lúc 3:00 pm GMT
• Chỉ số PMI kinh doanh NZ tiêu dùng cho tháng 11 năm 2025 lúc 9:30 pm GMT
• Bảng cân đối của Fed Mỹ cho ngày 10 tháng 12 năm 2025 lúc 9:30 pm GMT

Lịch trình thứ Năm có hai sự kiện hàng đầu có thể tạo ra các đợt biến động, dù hoạt động thị trường tổng thể có khả năng duy trì trầm lắng so với phiên Fed dẫn động vào thứ Tư.

Quyết định lãi suất của Ngân hàng Quốc gia Thụy Sĩ lúc 8:30 am GMT đại diện cho chất xúc tác được lên lịch quan trọng nhất trong ngày, với thị trường đang theo dõi sát xem liệu SNB có sẽ theo bước đi thận trọng của Fed hoặc đưa ra tín hiệu nới lỏng mạnh mẽ hơn do Thụy Sĩ gần như không có lạm phát. Sau bình luận diều hâu gần đây của ECB về khả năng duy trì lãi suất ở mức hiện tại, bất kỳ sự khác biệt nào của SNB có thể thúc đẩy biến động đáng kể của đồng franc.

Báo cáo việc làm của Australia lúc 12:30 am GMT có thể thiết lập tông điệu cho phiên giao dịch châu Á, với sức mạnh gần đây trong thị trường lao động có thể ảnh hưởng đến kỳ vọng cắt giảm lãi suất của RBA. Bất kỳ sự lệch hướng đáng kể nào từ sự đồng thuận có thể ảnh hưởng đến việc định vị AUD trước phiên châu Âu.

Yêu cầu thất nghiệp ban đầu của Mỹ lúc 1:30 pm GMT trở nên quan trọng hơn sau khi Chủ tịch Powell nhấn mạnh vào việc ổn định thị trường lao động như một lý do chính cho đợt cắt giảm lãi suất vào thứ Tư. Với chính phủ đóng cửa đã trì hoãn dữ liệu việc làm tháng 10 và tháng 11, các yêu cầu hằng tuần đại diện cho tín hiệu thị trường lao động kịp thời nhất hiện có. Một sự gia tăng đáng kể trong các yêu cầu có thể làm bùng lên lo ngại về sự suy thoái của thị trường lao động mà Powell đã cố gắng giải quyết, có khả năng hỗ trợ sự yếu kém của đồng đô la và củng cố kỳ vọng cắt giảm lãi suất thêm nữa.

Thị trường có thể giao dịch cẩn trọng khi người tham gia tiêu hóa cuộc bỏ phiếu FOMC chia rẽ hôm thứ Tư và thông điệp tinh tế của Powell về việc Fed "đã sẵn sàng để chờ" trước các động thái bổ sung, gợi ý một rào cản cao hơn cho hành động vào tháng Giêng. Bình luận mới từ các nhà ngân hàng trung ương - bao gồm Kroszner của BoE - có thể cung cấp thêm màu sắc về triển vọng lãi suất toàn cầu khi các nhà hoạch định chính sách trên các thị trường phát triển báo hiệu sự thận trọng ngày càng tăng về việc nới lỏng thêm nữa.

Hãy cẩn thận ngoài kia, các bạn ngoại hối, và đừng quên kiểm tra Công cụ tính tương quan Forex của chúng tôi khi lên kế hoạch chấp nhận rủi ro!