Pagbabalik-tanaw sa Pamilihan ng Pananalapi at Forex – Dis. 10, 2025

Nag-rally ang mga merkado kasunod ng ikatlong sunod-sunod na rate cut ng Federal Reserve, dahil mas pinahalagahan ni Chair Jerome Powell ang diin sa mga pansamantalang inflation na dulot ng tariffs at inaasahang pag-stabilize ng labor market kaysa sa mga alalahanin tungkol sa malalim na pagkakahati ng FOMC vote at limitadong 2026 easing projections.

Ang desisyon ng Bank of Canada na panatilihin ang mga rate na steady kanina sa session ay nagpatibay sa naratibo na ang mga pangunahing sentral na bangko ay malapit nang matapos ang kanilang mga cutting cycles sa gitna ng matatag na paglago.

I-check mo na ang forex news at economic updates na baka na-miss mo sa latest trading session!

Forex News Headlines & Data:

• New Zealand Visitor Arrivals para sa Oktubre 2025: 9.4% y/y (3.0% y/y forecast; 9.6% y/y previous)
• Japan Reuters Tankan Index para sa Disyembre 2025: 10.0 (12.0 forecast; 17.0 previous)
• Japan PPI para sa Nobyembre 2025: 0.3% m/m (0.2% m/m forecast; 0.4% m/m previous); 2.7% y/y (2.6% y/y forecast; 2.7% y/y previous)
• China Consumer Price Index Growth Rate para sa Nobyembre 2025: -0.1% m/m (0.1% m/m forecast; 0.2% m/m previous); 0.7% y/y (0.6% y/y forecast; 0.2% y/y previous)
• China Producer Prices Index growth rate para sa Nobyembre 2025: -2.2% y/y (-2.0% y/y forecast; -2.1% y/y previous)
• Sinabi ni ECB President Lagarde na ang ekonomiya ng euro area ay mas matatag kaysa inaasahan at iniisip na ang ECB ay magre-revise ng growth projections pataas sa susunod na linggo
  • ECB’s Villeroy: walang dahilan para itaas ang interest rates kaagad
  • Lithuanian central bank governor Simkus: puwedeng manatili ang rates sa 2% sa mga susunod na pagpupulong
• U.S. MBA 30-Year Mortgage Rate para sa Disyembre 5, 2025: 6.33% (6.32% previous)
  • U.S. MBA Mortgage Applications para sa Disyembre 5, 2025: 4.8% (-1.4% previous)
• U.S. Employment Cost – Wages QoQ para sa Setyembre 30, 2025: 0.8% (0.8% forecast; 1.0% previous)
• U.S. Employment Cost Index QoQ para sa Setyembre 30, 2025: 0.8% (0.8% forecast; 0.9% previous)
• Canada BoC Interest Rate Decision para sa Disyembre 10, 2025: 2.25% (2.25% forecast; 2.25% previous)
• U.S. EIA Crude Oil Stocks Change para sa Disyembre 5, 2025: -1.81M (0.57M previous)
• FOMC bumoto ng 9-3 para babaan ang benchmark federal funds rate ng quarter point sa range na 3.5%-3.75%
• Ang Summary of Economic Projections (SEP) para sa 2025 ay nag-signal ng isang rate cut lang sa 2026, inline sa September’s projections
• U.S. Monthly Budget Statement para sa Nobyembre 2025: -173.0B (-390.0B forecast; -284.0B previous)

Broad Market Price Action:

Tumaas ang risk appetite noong Miyerkules habang niyakap ng mga traders ang optimistikong assessment ni Fed Chair Powell na ang inflation pressures na dulot ng tariffs ay pansamantala lang habang ang rate cuts ay makakatulong sa pag-stabilize ng labor market, naghatid ng pagtaas sa equities at commodities habang umatras ang dolyar at bond yields.

Ang S&P 500 ay tumaas ng 0.65% para magsara sa 6,882.9, halos malapit sa lahat ng oras na mataas. Ang index ay nag-trade ng sideways bago ang desisyon ng FOMC, pagkatapos ay biglang tumaas pagkatapos ng press conference ni Powell habang ang kanyang paglalarawan ng rate cut bilang isang “further normalization” kaysa simula ng agresibong easing cycle ay nag-alis ng mga alalahanin tungkol sa stagflation risks. Ang Russell 2000 small-cap index ay tumaas ng 1.3% sa isang bagong record, mas nakinabang sa mas mababang-rate environment kaysa sa mga large caps.

Gold ay tumaas ng 0.46% para mag-settle sa paligid ng $4,227, nagpatuloy sa kanyang record-breaking run sa kabila ng ilang intraday volatility. Ang precious metal ay lumubog sa London session bago ang FOMC event, pagkatapos ay nag-rally sa press conference ni Powell habang ang mas mababang real yields, kahinaan ng Dolyar, at patuloy na alalahanin sa fiscal sustainability ay malamang na pinagsama-sama upang magbigay ng suporta.

WTI crude oil ang lumitaw bilang best-performing major asset ng session, nag-rally ng 1.27% sa $58.80. Ang energy complex ay nagpakita ng partikular na lakas kasunod ng ulat ng EIA ng 1.81-million-barrel inventory draw kumpara sa inaasahang build, na nagpapahiwatig ng mas masikip na supply conditions kaysa sa inaasahan. Ang langis ay nagpatuloy ng pagtaas sa press conference ni Powell, posibleng nakinabang mula sa kanyang optimistikong pananaw sa paglago para sa 2026 na nag-upgrade sa GDP forecasts sa 2.3% mula 1.8%.

Bitcoin ay bumaba ng 0.47% para mag-trade sa paligid ng $92,209, na lumilihis mula sa mas malawak na risk-on tone. Ang cryptocurrency ay nagpakita ng kamag-anak na lakas bago ang desisyon ng Fed, nag-trade ng mas mataas sa buong Asian at London sessions, nag-spike ng mas mataas sa balita ng FOMC ngunit biglang bumagsak pagkatapos ng press conference ng FOMC. Ang pagbagsak ay tila konektado sa hawkish tilt ng Fed—pinapanatili ang isang projected cut lang para sa 2026 sa kabila ng pagbawas ngayon—na nagmumungkahi na ang mga crypto traders ay tinukoy ang desisyon bilang limitasyon sa karagdagang monetary accommodation.

Ang 10-year Treasury yield ay bumaba ng 0.98% para mag-settle malapit sa 4.20%, bumababa mula sa mga pinakamataas na umaga ng session sa paligid ng 4.21% na minarkahan ang pinakamataas na antas mula noong maagang Setyembre. Ang bond yields ay bumaba sa buong U.S. afternoon session kasunod ng pahayag ng FOMC, na may pagbagsak na bumilis sa press conference ni Powell dahil ang kanyang dovish na paglalarawan ng inflation dynamics (“tariffs are causing most of the inflation overshoot”) ay malamang na nag-alis ng bigat sa limitadong 2026 cutting projections ng komite.

FX Market Behavior: U.S. Dollar vs. Majors

Ang U.S. dollar ay nagdusa ng malawakang pagkawala noong Miyerkules, nagtatapos bilang pinakamasamang performance na major currency matapos unang mag-trade na may halong ngunit bearish undertones sa buong Asian at maagang London sessions, pagkatapos ay bumagsak kasunod ng desisyon ng FOMC at press conference ni Chair Powell.

Sa Asian session, ang greenback ay nag-trade ng malikot na may net bearish lean sa kabila ng walang major U.S.-specific catalysts. Ang kahinaan ng dolyar ay tila konektado sa malambot na Chinese inflation data na nagpapakita ng headline CPI sa -0.1% m/m kumpara sa 0.1% forecast at mas malalim kaysa sa inaasahang PPI deflation sa -2.2% y/y, na maaaring nag-suporta sa inaasahan para sa mas agresibong easing ng central bank upang kontrahin ang global disinflationary pressures.

Ang London session ay nakita ang pagbilis ng pagbaba ng dolyar ng maaga bago makahanap ng pansamantalang stabilisasyon bago ang pagbubukas ng U.S. Ang kahinaan ng umaga ay maaaring sumasalamin sa mga pagbabago sa posisyon bago ang desisyon ng Bank of Canada at anunsyo ng FOMC, kung saan malamang na binawasan ng mga traders ang long-dollar exposure dahil sa halos kasiguraduhan ng isang cut ng Fed. Mga komento ng mga miyembro ng ECB na nagpapahiwatig na ang mga rate ay maaaring manatili sa kasalukuyang antas para sa isang mahabang panahon na posibleng nagbigay ng katamtamang suporta para sa euro laban sa dolyar sa session na ito.

Ang mapagpasyang pagbagsak ay dumating sa U.S. session kasunod ng 2:00 PM EST pahayag ng FOMC at bumilis sa 2:30 PM press conference ni Powell. Habang ang Fed ay naghatid ng inaasahang 25-basis-point cut na may walang kapantay na tatlong dissents—pinapaboran ni Chicago's Goolsbee at Kansas City's Schmid na walang cut, habang pabor ni Governor Miran ang 50-basis-point reduction—ang pagbagsak ng dolyar ay tila pinakadirektang pinatakbo ng dovish na framing ni Powell. Ang kanyang paglalarawan na “ang tariffs ay sanhi ng karamihan sa inflation overshoot” at inaasahan na ang epekto nito ay “mawawala sa susunod na taon” na may goods inflation peaking sa Q1 ay nag-undermine sa hawkish case para panatilihin ang mga rates steady.

Dagdag pa, ang optimistikong growth forecasts ni Powell—ina-upgrade ang 2026 GDP sa 2.3% mula 1.8% habang inaasahang bababa ang inflation sa 2.4%—ay nagmumungkahi na ang Fed ay kayang mag-ease ng policy nang hindi muling pinapagana ang price pressures.

Upcoming Potential Catalysts on the Economic Calendar

• New Zealand Manufacturing Sales para sa Setyembre 30, 2025 sa 9:45 pm GMT
• Japan BSI Large Manufacturing para sa Disyembre 31, 2025 sa 11:50 pm GMT
• U.K. RICS House Price Balance para sa Nobyembre 2025 sa 12:01 am GMT
• Australia Employment Change & Unemployment Rate para sa Nobyembre 2025 sa 12:30 am GMT
• Swiss National Bank Interest Rate Decision para sa Disyembre 11, 2025 sa 8:30 am GMT
• U.K. BOE Kroszner Speech sa 9:00 am GMT
• Canada Balance of Trade para sa Setyembre 2025 sa 1:30 pm GMT
• U.S. Initial Jobless Claims para sa Disyembre 6, 2025 sa 1:30 pm GMT
• U.S. Balance of Trade para sa Setyembre 2025 sa 1:30 pm GMT
• U.S. Wholesale Inventories para sa Setyembre 2025 sa 3:00 pm GMT
• New Zealand Business NZ PMI para sa Nobyembre 2025 sa 9:30 pm GMT
• U.S. Fed Balance Sheet para sa Disyembre 10, 2025 sa 9:30 pm GMT

Tampok sa kalendaryo ng Huwebes ang dalawang top-tier events na maaaring magdulot ng pag-ikot ng volatility, bagaman ang kabuuang aktibidad ng merkado ay malamang na manatiling tahimik kumpara sa sesyon ng Fed-driven ng Miyerkules.

Ang Swiss National Bank rate decision sa 8:30 am GMT ay kumakatawan sa pinaka-mahalagang naka-schedule na catalyst ng araw, na masusing pinapanood ng mga merkado kung susundin ng SNB ang maingat na diskarte ng Fed o mag-signikal ng mas agresibong easing dahil sa kalapitan ng Switzerland sa zero inflation. Kasunod ng kamakailang hawkish na komento ng ECB tungkol sa mga rate na potensyal na manatili sa kasalukuyang antas, anumang pag-hiwalay ng SNB ay maaaring magdala ng makabuluhang volatility ng franc.

Ang ulat sa trabaho ng Australia sa 12:30 am GMT ay maaaring magtakda ng tono para sa Asian trading, na may kalakasan ng merkado ng trabaho kamakailan na posibleng maimpluwensyahan ang mga inaasahan ng rate cut ng RBA. Anumang makabuluhang paglihis mula sa consensus ay maaaring makaapekto sa pagpoposisyon ng AUD bago ang sesyon ng Europa.

U.S. Initial Jobless Claims sa 1:30 pm GMT ay nagiging mas mahalaga kasunod ng diin ni Chair Powell sa pag-stabilize ng labor market bilang isang susi na rason para sa rate cut ng Miyerkules. Sa pagkaantala ng shutdown ng gobyerno sa data ng trabaho ng Oktubre at Nobyembre, ang mga lingguhang claims ay kumakatawan sa pinaka-napapanahong signal ng merkado ng trabaho na magagamit. Ang makabuluhang pagtaas sa claims ay maaaring magpasiklab muli ng mga alalahanin tungkol sa pagkasira ng labor market na tinangka ni Powell na tugunan, na posibleng sumusuporta sa karagdagang kahinaan ng dolyar at nagpatibay sa mga inaasahan ng rate cut.

Maaaring mag-trade nang maingat ang mga merkado habang natutunaw ng mga kalahok ang nahahating boto ng FOMC ng Miyerkules at nuanced messaging ni Powell tungkol sa Fed na "maayos na nakaposisyon upang maghintay" bago gumawa ng karagdagang hakbang, na nagmumungkahi ng mas mataas na bar para sa aksyon ng Enero. Ang sariwang komento mula sa mga sentral na bangko—kabilang ang BoE's Kroszner—ay maaaring magbigay ng karagdagang liwanag sa global rate outlook habang ang mga policymakers sa mga developed markets ay nagpapahiwatig ng pagtaas ng pag-iingat tungkol sa karagdagang easing.

Mag-ingat lagi, forex friends, at huwag kalimutang i-check ang aming Forex Correlation Calculator kapag nagpaplano kang kumuha ng risk!