สรุปตลาดการเงินและฟอเร็กซ์ – 10 ธ.ค. 2025

ตลาดดีดขึ้นหลังจากที่ธนาคารกลางสหรัฐฯ ตัดสินใจลดอัตราดอกเบี้ยเป็นครั้งที่สามติดต่อกัน โดยประธานเจอโรม พาวเวลล์เน้นย้ำเกี่ยวกับการที่ภาษีทำให้เกิดภาวะเงินเฟ้อชั่วคราวและการคาดการณ์ว่าจะมีการปรับเสถียรภาพในตลาดแรงงาน ซึ่งมีความสำคัญกว่าเรื่องของคณะกรรมการที่แบ่งแยกกันอย่างหนักและการคาดการณ์การผ่อนคลายในปี 2026 ที่จำกัด

การตัดสินใจของธนาคารกลางแคนาดาที่จะคงอัตราดอกเบี้ยไว้ในช่วงต้นของการประชุมยิ่งเป็นการเสริมสร้างเนื้อหาว่า ธนาคารกลางใหญ่ๆ น่าจะใกล้จะสิ้นสุดวงจรการตัดดอกเบี้ยแล้ว ท่ามกลางการเติบโตที่ยังคงแข็งแกร่ง

อย่าลืมเช็คข่าวฟอเร็กซ์และอัพเดทเศรษฐกิจที่คุณอาจพลาดในช่วงการซื้อขายล่าสุด!

หัวข้อข่าวฟอเร็กซ์ & ข้อมูล:

• จำนวนผู้เยี่ยมเยือนนิวซีแลนด์เดือนตุลาคม 2025: 9.4% y/y (คาดการณ์ 3.0% y/y; ครั้งก่อน 9.6% y/y)
• ดัชนี Tankan ของ Reuters ญี่ปุ่นสำหรับเดือนธันวาคม 2025: 10.0 (คาดการณ์ 12.0; ครั้งก่อน 17.0)
• ดัชนี PPI ของญี่ปุ่นสำหรับเดือนพฤศจิกายน 2025: 0.3% m/m (คาดการณ์ 0.2% m/m; ครั้งก่อน 0.4% m/m); 2.7% y/y (คาดการณ์ 2.6% y/y; ครั้งก่อน 2.7% y/y)
• อัตราการเติบโตของดัชนีราคาผู้บริโภคของจีนสำหรับเดือนพฤศจิกายน 2025: -0.1% m/m (คาดการณ์ 0.1% m/m; ครั้งก่อน 0.2% m/m); 0.7% y/y (คาดการณ์ 0.6% y/y; ครั้งก่อน 0.2% y/y)
• อัตราการเติบโตของดัชนีราคาผู้ผลิตของจีนสำหรับเดือนพฤศจิกายน 2025: -2.2% y/y (คาดการณ์ -2.0% y/y; ครั้งก่อน -2.1% y/y)
• ประธาน ECB ลาการ์ดกล่าวว่าเศรษฐกิจยูโรโซนมีความทนทานมากกว่าที่คาด และสงสัยว่า ECB จะปรับประมาณการการเติบโตสูงขึ้นในการประชุมสัปดาห์หน้า
  • Villeroy แห่ง ECB: ไม่มีเหตุผลในการขึ้นอัตราดอกเบี้ยเร็วๆ นี้
  • ผู้ว่าการธนาคารกลางลิทัวเนีย Simkus: อัตราน่าจะคงอยู่ที่ 2% ในการประชุมต่อไป
• อัตราดอกเบี้ยจำนอง 30 ปีของ MBA สหรัฐฯ สำหรับวันที่ 5 ธันวาคม 2025: 6.33% (ครั้งก่อน 6.32%)
  • การสมัครจำนอง MBA สหรัฐฯ สำหรับวันที่ 5 ธันวาคม 2025: 4.8% (ครั้งก่อน -1.4%)
• ค่าใช้จ่ายการจ้างงานสหรัฐฯ – ค่าจ้าง QoQ สำหรับวันที่ 30 กันยายน 2025: 0.8% (คาดการณ์ 0.8%; ครั้งก่อน 1.0%)
• ดัชนีต้นทุนการจ้างงานสหรัฐฯ QoQ สำหรับวันที่ 30 กันยายน 2025: 0.8% (คาดการณ์ 0.8%; ครั้งก่อน 0.9%)
• การตัดสินใจอัตราดอกเบี้ย BoC แคนาดาสำหรับวันที่ 10 ธันวาคม 2025: 2.25% (คาดการณ์ 2.25%; ครั้งก่อน 2.25%)
• การเปลี่ยนแปลงสต็อกน้ำมันดิบ EIA สหรัฐฯ สำหรับวันที่ 5 ธันวาคม 2025: -1.81M (ครั้งก่อน 0.57M)
• FOMC โหวต 9-3 เพื่อลดอัตราดอกเบี้ยกลางลงหนึ่งในสี่จุดไปที่ช่วง 3.5%-3.75%
• สรุปการคาดการณ์เศรษฐกิจ (SEP) สำหรับปี 2025 ส่งสัญญาณการลดอัตราเพียงครั้งเดียวในปี 2026 สอดคล้องกับการคาดการณ์ของเดือนกันยายน
• งบประมาณรายเดือนของสหรัฐฯ สำหรับเดือนพฤศจิกายน 2025: -173.0B (คาดการณ์ -390.0B; ครั้งก่อน -284.0B)

การเคลื่อนไหวของราคาตลาดโดยทั่วไป:

ความอยากเสี่ยงพุ่งสูงเมื่อวันพุธ หลังจากที่นักเทรดรับฟังความเห็นเชิงบวกของประธานเฟด พาวเวลล์ ที่ว่าแรงกดดันเงินเฟ้อจากภาษีเป็นเพียงชั่วคราว และการลดอัตราดอกเบี้ยจะช่วยเสถียรภาพตลาดแรงงาน ส่งผลให้ตลาดหุ้นและสินค้าโภคภัณฑ์ขึ้นสูงอย่างรวดเร็ว ขณะที่ดอลลาร์และอัตราผลตอบแทนพันธบัตรปรับตัวลดลง

S&P 500 เพิ่มขึ้น 0.65% ปิดที่ 6,882.9 ใกล้จุดสูงสุดตลอดกาล ดัชนีซื้อขายทรงตัวก่อนการตัดสินใจของ FOMC แต่พุ่งสูงขึ้นทันทีหลังจากการแถลงข่าวของพาวเวลล์ เนื่องจากการเรียกการลดอัตราดอกเบี้ยว่าเป็น “การปรับให้กลับสู่ภาวะปกติ” แทนที่จะเป็นการเริ่มต้นวงจรการผ่อนคลายที่ก้าวร้าว ทำให้ความกังวลเกี่ยวกับความเสี่ยงของภาวะชะงักงันทางเศรษฐกิจลดลง ดัชนีขนาดเล็ก Russell 2000 เพิ่มขึ้น 1.3% ทำสถิติใหม่ ได้ประโยชน์จากสภาพแวดล้อมที่ดอกเบี้ยต่ำมากกว่าหุ้นขนาดใหญ่

ทองคำ ขยับขึ้น 0.46% ปิดที่ประมาณ $4,227 ขยายการทำลายสถิติแม้ว่าจะมีความผันผวนระหว่างวัน ทองคำขยับลดลงในช่วงลอนดอนก่อนเหตุการณ์ FOMC แต่ฟื้นตัวขึ้นในระหว่างการแถลงข่าวของพาวเวลล์ ซึ่งอัตราผลตอบแทนจริงที่ลดลง ความอ่อนแอของดอลลาร์ และความกังวลเกี่ยวกับความยั่งยืนทางการคลังอย่างต่อเนื่องอาจรวมกันเพื่อให้การสนับสนุน

น้ำมันดิบ WTI โดดเด่นในฐานะสินทรัพย์หลักที่ทำผลงานได้ดีที่สุดในเซสชั่นนี้ เพิ่มขึ้น 1.27% ปิดที่ $58.80 ภาคพลังงานแสดงความแข็งแกร่งเป็นพิเศษหลังจากรายงานของ EIA ที่พบว่ามีการถอนสต็อก 1.81 ล้านบาร์เรลเทียบกับการคาดการณ์ว่าจะมีการสร้างสต็อก บ่งชี้ถึงสภาพการจัดหาที่ตึงตัวกว่าที่คาด น้ำมันขยายตัวในระหว่างการแถลงข่าวของพาวเวลล์ อาจได้ประโยชน์จากการมองโลกในแง่ดีของเขาเกี่ยวกับการเติบโตในปี 2026 ซึ่งอัพเกรดการคาดการณ์ GDP เป็น 2.3% จาก 1.8%

บิตคอยน์ ลดลง 0.47% เพื่อซื้อขายรอบ $92,209 ซึ่งขัดแย้งกับโทนความเสี่ยงทั่วไป สกุลเงินดิจิทัลแสดงความแข็งแกร่งก่อนการตัดสินใจของเฟด ซื้อขายสูงขึ้นตลอดช่วงเอเชียและลอนดอน พุ่งสูงขึ้นในข่าว FOMC แต่กลับตัวลดลงอย่างรวดเร็วหลังการแถลงข่าวของ FOMC การขายออกดูเหมือนจะสอดคล้องกับท่าทีที่แข็งกร้าวของเฟด—คงการลดอัตราคาดการณ์เพียงครั้งเดียวในปี 2026 แม้ว่าจะมีการลดลงในวันนี้—ซึ่งบ่งชี้ว่านักเทรดคริปโตตีความการตัดสินใจว่าเป็นการจำกัดการผ่อนคลายทางการเงินเพิ่มเติม

อัตราผลตอบแทนพันธบัตร 10 ปี ลดลง 0.98% ปิดใกล้ 4.20% ลดลงจากช่วงเช้าที่สูงสุดที่ประมาณ 4.21% ซึ่งเป็นระดับสูงสุดตั้งแต่ต้นเดือนกันยายน อัตราผลตอบแทนพันธบัตรลดลงตลอดช่วงบ่ายของสหรัฐฯ หลังจากคำแถลงของ FOMC โดยการขายออกเร่งตัวในระหว่างการแถลงข่าวของพาวเวลล์ เนื่องจากลักษณะเชิงบวกของเขาเกี่ยวกับพลวัตของเงินเฟ้อ (“ภาษีเป็นสาเหตุส่วนใหญ่ของการเกินกว่าเงินเฟ้อ”) มีแนวโน้มว่าจะแข็งแรงกว่าการคาดการณ์การลดอัตราในปี 2026 ที่จำกัดของคณะกรรมการ

พฤติกรรมตลาดฟอเร็กซ์: ดอลลาร์สหรัฐฯ เทียบกับสกุลเงินหลัก

ดอลลาร์สหรัฐฯ ประสบกับการขาดทุนในวงกว้างเมื่อวันพุธ โดยสิ้นสุดเป็นสกุลเงินหลักที่มีผลงานแย่ที่สุด หลังจากที่เริ่มต้นการซื้อขายด้วยโทนเสียงที่ผสมผสานแต่เป็นขาลงในช่วงเอเชียและลอนดอนตอนเช้าก่อนจะล่มสลายหลังจากการตัดสินใจของ FOMC และการแถลงข่าวของพาวเวลล์

ในช่วงเอเชีย ดอลลาร์ซื้อขายแกว่งไปมาด้วยแนวโน้มขาลงสุทธิ แม้ว่าจะไม่มีปัจจัยกระตุ้นที่เฉพาะเจาะจงของสหรัฐฯ ความอ่อนแอของดอลลาร์ดูเหมือนจะสัมพันธ์กับข้อมูลเงินเฟ้อของจีนที่อ่อนแอ ซึ่งแสดงให้เห็นว่า CPI หลักอยู่ที่ -0.1% m/m เทียบกับคาดการณ์ 0.1% และ PPI ที่ลดลงกว่าที่คาดไว้ที่ -2.2% y/y ซึ่งอาจสนับสนุนความคาดหวังสำหรับการผ่อนคลายธนาคารกลางที่ก้าวร้าวมากขึ้นเพื่อต่อสู้กับแรงกดดันเงินเฟ้อที่ลดลงทั่วโลก

ในช่วงลอนดอน ดอลลาร์ลดลงเร่งขึ้นก่อนจะพบการทรงตัวชั่วคราวก่อนเปิดสหรัฐฯ ความอ่อนแอตอนเช้าอาจสะท้อนถึงการปรับตำแหน่งก่อนการตัดสินใจของธนาคารกลางแคนาดาและประกาศ FOMC โดยนักเทรดมีแนวโน้มจะลดการเสี่ยงที่ยาวนานของดอลลาร์เนื่องจากเกือบจะแน่ใจว่ามีการตัดลดอัตราเฟด ความคิดเห็นของสมาชิก ECB ที่บอกว่าอัตราดอกเบี้ยอาจคงอยู่ในระดับปัจจุบันเป็นระยะเวลานาน อาจให้การสนับสนุนเล็กน้อยสำหรับยูโรเมื่อเทียบกับดอลลาร์ในช่วงนี้

การล่มสลายที่เด็ดขาดเกิดขึ้นในช่วงสหรัฐฯ หลังจากคำแถลง FOMC เวลา 2:00 PM EST และเร่งขึ้นในระหว่างการแถลงข่าวของพาวเวลล์เวลา 2:30 PM แม้ว่าเฟดจะส่งมอบการลดอัตรา 25 จุดฐานที่คาดหวังไว้ด้วยการต่อต้านที่ไม่เคยมีมาก่อนสามครั้ง—Goolsbee จากชิคาโกและ Schmid จากแคนซัสซิตี้ต้องการไม่ลดลง ขณะที่สมาชิก Miran ของผู้ว่าการรัฐนิยมลดลง 50 จุดฐาน—การล่มสลายของดอลลาร์ดูเหมือนจะถูกขับเคลื่อนโดยการนำเสนอในเชิงบวกของพาวเวลล์ การบรรยายของเขาที่ว่า “ภาษีเป็นสาเหตุส่วนใหญ่ของการเกินกว่าเงินเฟ้อ” และการคาดการณ์ว่าผลกระทบของพวกมันจะ “จางหายไปในปีหน้า” โดยเงินเฟ้อสินค้าในช่วง Q1 บั่นทอนข้อโต้แย้งที่แข็งกร้าวสำหรับการคงอยู่ในระดับดอกเบี้ยปัจจุบัน

นอกจากนี้ การคาดการณ์การเติบโตในเชิงบวกของพาวเวลล์—อัพเกรด GDP ปี 2026 เป็น 2.3% จาก 1.8% ในขณะที่ คาดการณ์ว่าเงินเฟ้อจะลดลงเป็น 2.4%—บ่งบอกว่าเฟดสามารถผ่อนคลายนโยบายได้โดยไม่ต้องกระตุ้นแรงกดดันราคา

ตัวเร่งปฏิกิริยาที่เป็นไปได้ในปฏิทินเศรษฐกิจที่กำลังจะมาถึง

• ยอดขายการผลิตนิวซีแลนด์สำหรับวันที่ 30 กันยายน 2025 เวลา 9:45 pm GMT
• ดัชนี BSI การผลิตใหญ่ของญี่ปุ่นสำหรับวันที่ 31 ธันวาคม 2025 เวลา 11:50 pm GMT
• ดุลราคาบ้าน RICS ของสหราชอาณาจักรสำหรับเดือนพฤศจิกายน 2025 เวลา 12:01 am GMT
• การเปลี่ยนแปลงการจ้างงานและอัตราว่างงานของออสเตรเลีย สำหรับพฤศจิกายน 2025 เวลา 12:30 am GMT
• การตัดสินใจอัตราดอกเบี้ยของธนาคารแห่งชาติสวิส สำหรับวันที่ 11 ธันวาคม 2025 เวลา 8:30 am GMT
• สุนทรพจน์ Kroszner ของ BOE สหราชอาณาจักรเวลา 9:00 am GMT
• ดุลการค้าของแคนาดาสำหรับเดือนกันยายน 2025 เวลา 1:30 pm GMT
• การเรียกร้องการว่างงานเริ่มต้นของสหรัฐฯ สำหรับวันที่ 6 ธันวาคม 2025 เวลา 1:30 pm GMT
• ดุลการค้าของสหรัฐฯ สำหรับเดือนกันยายน 2025 เวลา 1:30 pm GMT
• สินค้าคงคลังขายส่งของสหรัฐฯ สำหรับเดือนกันยายน 2025 เวลา 3:00 pm GMT
• ดัชนี PMI ธุรกิจ NZ ของนิวซีแลนด์สำหรับพฤศจิกายน 2025 เวลา 9:30 pm GMT
• งบดุลของเฟดสหรัฐฯ สำหรับวันที่ 10 ธันวาคม 2025 เวลา 9:30 pm GMT

ปฏิทินของวันพฤหัสบดีมีเหตุการณ์สำคัญสองเหตุการณ์ที่อาจสร้างความผันผวน แม้ว่ากิจกรรมตลาดโดยรวมมีแนวโน้มที่จะค่อนข้างเงียบเมื่อเทียบกับเซสชั่นที่เกิดจากเฟดในวันพุธ

การตัดสินใจอัตราดอกเบี้ยของธนาคารแห่งชาติสวิสเวลา 8:30 am GMT เป็นตัวเร่งปฏิกิริยาที่มีความสำคัญมากที่สุดของวันที่มีกำหนดการ โดยตลาดจับตาดูอย่างใกล้ชิดว่าธนาคารแห่งชาติสวิสจะปฏิบัติตามท่าทีระมัดระวังของเฟดหรือสัญญาณการผ่อนคลายที่ก้าวร้าวมากขึ้นเมื่อพิจารณาจากสวิตเซอร์แลนด์ที่อยู่ใกล้กับภาวะเงินเฟ้อที่เป็นศูนย์ หลังจากที่ ECB เพิ่งแสดงความคิดเห็นที่แข็งกร้าวเกี่ยวกับอัตราดอกเบี้ยที่อาจอยู่ในระดับปัจจุบัน การเบี่ยงเบนใดๆ ของธนาคารแห่งชาติสวิสอาจทำให้เกิดความผันผวนของฟรังก์อย่างมีนัยสำคัญ

รายงานการจ้างงานออสเตรเลีย เวลา 12:30 am GMT อาจกำหนดบรรยากาศการซื้อขายในเอเชีย โดยความแข็งแกร่งล่าสุดในตลาดแรงงานอาจมีอิทธิพลต่อความคาดหวังการตัดอัตราของ RBA ความเบี่ยงเบนที่สำคัญจากฉันทามติอาจส่งผลต่อการตั้งค่า AUD ก่อนเซสชั่นยุโรป

การเรียกร้องการว่างงานเริ่มต้นของสหรัฐฯ เวลา 1:30 pm GMT มีความสำคัญเพิ่มขึ้นหลังจากที่ประธานพาวเวลล์เน้นย้ำถึงการเสถียรภาพของตลาดแรงงานเป็นเหตุผลสำคัญสำหรับการลดอัตราในวันพุธ ด้วยการปิดตัวของรัฐบาลที่ทำให้ข้อมูลการจ้างงานเดือนตุลาคมและพฤศจิกายนล่าช้า การเรียกร้องรายสัปดาห์เป็นสัญญาณของตลาดแรงงานที่มีความทันสมัยที่สุดที่มีอยู่ การเพิ่มขึ้นอย่างมากในการเรียกร้องอาจจุดประกายความกังวลเกี่ยวกับการเสื่อมสภาพของตลาดแรงงานที่พาวเวลล์พยายามแก้ไข ซึ่งอาจสนับสนุนความอ่อนแอของดอลลาร์เพิ่มเติมและเสริมความคาดหวังการตัดอัตรา

ตลาดอาจซื้อขายด้วยความระมัดระวังขณะที่ผู้เข้าร่วมพิจารณาการโหวต FOMC ที่แบ่งแยกกันและการส่งข้อความที่ละเอียดอ่อนของพาวเวลล์เกี่ยวกับการที่เฟด “อยู่ในตำแหน่งที่ดีที่จะรอ” ก่อนที่จะมีการเคลื่อนไหวเพิ่มเติม ซึ่งบ่งชี้ถึงเกณฑ์ที่สูงขึ้นสำหรับการดำเนินการเดือนมกราคม ความคิดเห็นใหม่จากธนาคารกลาง—รวมถึง Kroszner ของ BoE—อาจให้สีสันเพิ่มเติมเกี่ยวกับมุมมองอัตราโลกในขณะที่นโยบายการเงินในตลาดที่พัฒนาแล้วส่งสัญญาณเพิ่มความระมัดระวังเกี่ยวกับการผ่อนคลายเพิ่มเติม

ระวังตัวให้ดีนะเพื่อนฟอเร็กซ์ และอย่าลืมเช็ค เครื่องมือคำนวณการเชื่อมโยงสกุลเงิน ของเราเมื่อวางแผนที่จะรับความเสี่ยง!