Tóm Tắt Thị Trường Tài Chính & Ngoại Hối – Ngày 11 Tháng 12, 2025

Thị trường đã trải qua một phiên giao dịch đầy biến động vào thứ Năm, với những lo ngại ngày càng tăng về chi tiêu cơ sở hạ tầng AI tạo ra sự biến động sớm trước khi những người mua giá thấp xuất hiện để đẩy cổ phiếu vào vùng xanh, trong khi đồng đô la Mỹ suy yếu sau bình luận ôn hòa của Chủ tịch Fed Powell vào thứ Tư và dữ liệu thị trường lao động yếu hơn dự kiến.

Xem ngay những tin tức ngoại hối và cập nhật kinh tế bạn có thể đã bỏ lỡ trong phiên giao dịch mới nhất!

Tiêu đề tin tức Forex & Dữ liệu:

• Doanh số sản xuất của New Zealand cho ngày 30 tháng 9, 2025: 0.9% y/y (dự báo -0.3% y/y; trước đó -0.6% y/y)
• Nhật Bản BSI Sản xuất lớn cho ngày 31 tháng 12, 2025: 4.7% q/q (dự báo 1.0% q/q; trước đó 3.8% q/q)
• RICS Cân bằng giá nhà của Vương quốc Anh cho tháng 11 năm 2025: -16.0% (dự báo -20.0%; trước đó -19.0%)
• Thay đổi việc làm của Úc cho tháng 11 năm 2025: -21.3k (dự báo 5.0k; trước đó 42.2k)
  • Tỷ lệ thất nghiệp của Úc cho tháng 11 năm 2025: 4.3% (dự báo 4.3%; trước đó 4.3%)
• Quyết định lãi suất của Ngân hàng Quốc gia Thụy Sĩ cho ngày 11 tháng 12, 2025: 0.0% (dự báo 0.0%; trước đó 0.0%); không thấy triển vọng lạm phát suy yếu là đủ để chuyển sang lãi suất âm
• Ngân hàng Anh Thống đốc Andrew Bailey nhận xét vào thứ Năm rằng vẫn cần tiếp tục giảm bảng cân đối của Ngân hàng Anh
• Cán cân thương mại của Canada cho tháng 9 năm 2025: 0.15B (dự báo -6.0B; trước đó -6.32B)
• Cán cân thương mại của Mỹ cho tháng 9 năm 2025: -52.8B (dự báo -57.0B; trước đó -59.6B)
• Yêu cầu trợ cấp thất nghiệp ban đầu của Mỹ cho ngày 6 tháng 12, 2025: 236.0k (dự báo 205.0k; trước đó 191.0k)
• Tồn kho bán buôn của Mỹ cho tháng 9 năm 2025: 0.5% m/m (dự báo -0.3% m/m; trước đó 0.0% m/m)

Hành động giá thị trường rộng:

Chỉ số Dollar, Vàng, S&P 500, Dầu, Lợi suất 10 năm của Mỹ, Biểu đồ Bitcoin của TradingView

Phiên giao dịch thứ Năm đã cho thấy sự kiên cường của thị trường trước sự không chắc chắn ngày càng tăng về lợi nhuận đầu tư AI, khi cổ phiếu cuối cùng đã gạt bỏ lo ngại do Oracle gây ra để đóng cửa ở mức cao kỷ lục trong khi tài sản trú ẩn an toàn có phản ứng khác biệt.

S&P 500 đã thể hiện sự quan tâm mua mạnh mẽ trong suốt cả ngày, phục hồi từ sự yếu kém liên quan đến Oracle để tăng 0.2% và đóng cửa ở mức cao kỷ lục mới gần 6,898. Chỉ số ban đầu giảm trong giờ giao dịch châu Á, có thể liên quan đến tiêu hóa thu nhập qua đêm của Oracle, sau đó gặp áp lực mới vào giờ mở cửa của Mỹ khoảng 09:00 GMT khi dữ liệu yêu cầu trợ cấp thất nghiệp đáng thất vọng xuất hiện. Mặc dù có những cản đường này và sự sụt giảm 10% của Oracle xoá bỏ hơn 100 tỷ USD giá trị thị trường, những người mua giá thấp đã xuất hiện liên tục trong suốt phiên, với hai giờ giao dịch cuối cùng chứng kiến sự tích lũy mạnh mẽ. Đợt tăng giá dường như phản ánh sự tự tin của các nhà giao dịch vào triển vọng ôn hòa sau FOMC từ Chủ tịch Powell, người đã nhấn mạnh sự ổn định thị trường lao động hơn là lo ngại về lạm phát vào ngày hôm trước, vượt qua lo ngại ngắn hạn về hiệu quả vốn AI.

Vàng đã kéo dài chuỗi tăng ấn tượng của mình, tăng 1.07% để đóng cửa quanh mức $4,274 sau khi chạm ngưỡng trên mức đóng cửa phiên trước. Kim loại quý này đã thu hút sự chú ý trong phiên London khoảng 06:00 GMT và tăng nhanh hơn sau khi dữ liệu yêu cầu trợ cấp thất nghiệp yếu kém của Mỹ xuất hiện lúc 09:00 GMT, liên quan đến việc dữ liệu này củng cố kỳ vọng cắt giảm lãi suất của Fed. Mặc dù thị trường chứng khoán kết thúc với tâm lý rủi ro, vàng vẫn giữ được mức tăng trong suốt buổi chiều Mỹ, cho thấy nhu cầu tiếp tục cho việc đa dạng hóa danh mục đầu tư giữa những nghi vấn về định giá công nghệ và kỳ vọng kéo dài về nới lỏng tiền tệ. Động thái tăng lên đã đến ngay cả khi lợi suất thực vẫn ổn định tương đối, cho thấy dòng chảy an toàn có thể đã đóng vai trò cùng với việc định vị cắt giảm lãi suất.

Dầu thô WTI đã trải qua một phiên giảm giá chủ yếu, nhưng đã phục hồi nhẹ gần mức $57, kéo dài sự suy yếu gần đây của nó. Dầu đã giao dịch thấp hơn qua các phiên châu Á và đầu phiên London, và sau đó là một đợt giảm thêm trong phiên Mỹ sớm. Không có các yếu tố cụ thể năng lượng nào trực tiếp để chỉ ra, vì vậy có thể tâm lý rủi ro rộng hơn từ những lo ngại của Oracle vào đầu ngày đã góp phần vào đợt bán tháo, mặc dù hàng hóa đã không phục hồi hoàn toàn ngay cả khi cổ phiếu đã hồi phục sau đó. Sự yếu kém kéo dài cũng có thể phản ánh những lo ngại liên tục về triển vọng nhu cầu mặc dù kỷ luật sản xuất của OPEC+.

Bitcoin đã có một phiên biến động nhưng cuối cùng là tiêu cực, giảm 0.79% để đóng cửa gần $91,668 sau khi trải qua những biến động trong ngày lớn. Tiền điện tử này đã trải qua đợt bán tháo mạnh nhất trong phiên châu Á vào khoảng 21:00 GMT vào ngày 10 tháng 12, giảm khoảng 3% trong một động thái trùng khớp với việc dữ liệu việc làm của Úc gây thất vọng cho thấy mất 21,300 việc làm so với dự kiến tăng 5,000. Bitcoin đã cố gắng phục hồi trong phiên London nhưng vẫn chịu áp lực cho đến phiên buổi chiều Mỹ, có thể phản ánh việc chốt lời sau những lần tăng gần đây hoặc lo ngại rằng việc làm yếu kém có thể cuối cùng ảnh hưởng đến khẩu vị rủi ro cho các tài sản đầu cơ mặc dù kỳ vọng nới lỏng của Fed trong ngắn hạn.

Lợi suất Trái phiếu 10 năm của Mỹ đã giảm 0.24% để ổn định quanh mức 4.10%, tiếp tục đà giảm sau FOMC khi người mua trái phiếu xuất hiện sau cuộc họp báo của Chủ tịch Powell. Lợi suất giảm hơn nữa vào giờ mở cửa của Mỹ liên quan đến dữ liệu yêu cầu trợ cấp thất nghiệp yếu hơn dự kiến, điều này củng cố kỳ vọng thị trường về việc tiếp tục nới lỏng của Fed trong năm 2026. Mặc dù thị trường chứng khoán kết thúc mạnh mẽ, lợi suất trái phiếu vẫn gần mức thấp nhất phiên vào lúc đóng cửa, cho thấy thị trường trái phiếu đang định giá khả năng cắt giảm lãi suất cao hơn so với dự báo dot plot của Fed chỉ có một lần cắt giảm vào năm tới.

Hành vi thị trường FX: Đồng đô la Mỹ so với các đồng tiền chính

Đồng đô la Mỹ đã giảm ròng so với các đồng tiền chính vào thứ Năm, mở rộng sự yếu kém sau FOMC khi các nhà giao dịch tiếp tục xử lý thông điệp ôn hòa của Chủ tịch Jerome Powell trong khi xử lý dữ liệu kinh tế hỗn hợp củng cố kỳ vọng nới lỏng của Cục Dự trữ Liên bang vào năm 2026.

Trong phiên châu Á, đồng đô la đã giao dịch tăng ròng so với hầu hết các đồng tiền chính trong một động thái có vẻ là phục hồi kỹ thuật sau đợt bán tháo sắc nét sau FOMC vào thứ Tư. Tuy nhiên, mức tăng của đồng bạc xanh đã không kéo dài, khi động lực từ sự nhấn mạnh của Powell về lo ngại thị trường lao động hơn rủi ro lạm phát tiếp tục đè nặng lên kỳ vọng lãi suất. Đồng đô la Úc đã trải qua sự biến động gia tăng, giảm khoảng 20 pips ngay lập tức sau khi công bố dữ liệu việc làm tháng 11 gây thất vọng cho thấy mất 21,300 việc làm so với dự kiến tăng 5,000, với việc làm toàn thời gian giảm 56,500. Sự suy giảm của AUD giới hạn trong phản ứng ban đầu đó, tuy nhiên, sau đó người bán đã nhanh chóng tiếp tục suy yếu của đồng Úc trong phiên.

Phiên London đánh dấu sự quay đầu quyết định của đồng đô la, với đồng bạc xanh giảm ròng so với các đồng tiền chính từ khi mở cửa châu Âu đến sáng phiên giao dịch Mỹ. Quyết định chính sách của Ngân hàng Quốc gia Thụy Sĩ vào lúc 03:00 GMT đã có tác động thị trường tối thiểu mặc dù ngân hàng trung ương hạ dự báo lạm phát cho năm 2026 và 2027, vì giữ tỷ lệ 0.00% đã được dự đoán phổ biến và Chủ tịch SNB Martin Schlegel nhấn mạnh mức ngưỡng cao hơn cho việc chuyển sang lãnh thổ âm. Đồng franc Thụy Sĩ hầu như không thay đổi sau thông báo và cuộc họp báo sau đó, với USD/CHF giảm 0.73% trong ngày—một động thái có vẻ liên quan hơn đến sự yếu kém rộng của đồng đô la hơn là các yếu tố cụ thể của SNB.

Sự yếu kém liên tục của đồng đô la trong buổi sáng phiên London có khả năng phản ánh các điều chỉnh vị trí đang diễn ra sau quyết định của Fed vào thứ Tư, nơi các nhà hoạch định chính sách để cửa mở cho nới lỏng thêm mặc dù chỉ dự kiến một lần cắt giảm trong biểu đồ điểm 2026 của họ. Các nhà tham gia thị trường dường như đang định giá một lộ trình ôn hòa hơn so với các dự báo chính thức của Fed, với các nhà giao dịch duy trì kỳ vọng cho hai lần cắt giảm lãi suất vào năm tới.

Vào giờ mở cửa của Mỹ khoảng 13:30 GMT, đồng đô la đã mở rộng mức giảm của mình sau khi công bố dữ liệu yêu cầu trợ cấp thất nghiệp hàng tuần cho thấy yêu cầu ban đầu tăng vọt lên 236,000 so với dự kiến 205,000—một sự bỏ lỡ đáng chú ý đánh dấu sự gia tăng mạnh từ tuần trước là 191,000. Dữ liệu yêu cầu trợ cấp có vẻ như lấn át số liệu thâm hụt thương mại của Mỹ tốt hơn dự kiến và thặng dư thương mại Canada, khi sự yếu kém của thị trường lao động củng cố bình luận của Powell vào thứ Tư về việc Fed tập trung vào duy trì sự ổn định việc làm.

Đồng bạc xanh đã chạm đáy trước khi đóng cửa London vào khoảng 16:00 GMT và đã đạt được một sự phục hồi nhẹ vào cuối ngày, có thể phản ánh việc chốt lời trên các vị thế bán đô la hoặc dòng chảy cuối tháng. Mặc dù sự ổn định cuối phiên, đồng đô la đã đóng cửa như một người thua ròng so với các đồng tiền chính, với chỉ số DXY kết thúc giảm 0.34% gần 98.3.

Hành động giá của phiên này đã nhấn mạnh sự dễ bị tổn thương của đồng đô la đối với dữ liệu kinh tế Mỹ khi thị trường ngày càng tập trung vào cân bằng nhiệm vụ kép của Fed, với bất kỳ dấu hiệu nào của sự làm dịu thị trường lao động có thể kích hoạt thêm sự yếu kém của đồng đô la ngay cả khi lạm phát vẫn trên mục tiêu.

Những yếu tố kích hoạt kinh tế sắp tới trên lịch kinh tế

• Doanh số bán lẻ thẻ điện tử của New Zealand cho tháng 11 năm 2025 lúc 9:45 tối GMT
• Sản xuất công nghiệp cuối của Nhật Bản cho tháng 10 năm 2025 lúc 4:30 sáng GMT
• Tỷ lệ lạm phát cuối của Đức cho tháng 11 năm 2025 lúc 7:00 sáng GMT
• GDP của Vương quốc Anh cho tháng 10 năm 2025 lúc 7:00 sáng GMT
• Sản xuất chế tạo của Vương quốc Anh cho tháng 10 năm 2025 lúc 7:00 sáng GMT
• Tỷ lệ lạm phát cuối của Pháp cho tháng 11 năm 2025 lúc 7:45 sáng GMT
• Phát triển tiền tệ của Trung Quốc cho tháng 11 năm 2025
• Theo dõi GDP hàng tháng NIESR của Vương quốc Anh cho tháng 11 năm 2025 lúc 12:00 trưa GMT
• Cán cân tài khoản hiện tại của Đức cho tháng 10 năm 2025 lúc 1:00 chiều GMT
• Bài phát biểu của Fed Paulson của Mỹ lúc 1:00 chiều GMT
• Doanh số bán buôn cuối của Canada cho tháng 10 năm 2025 lúc 1:30 chiều GMT
• Giấy phép xây dựng của Canada cho tháng 10 năm 2025 lúc 1:30 chiều GMT
• Doanh số bán xe cơ giới mới của Canada cho tháng 10 năm 2025 lúc 1:30 chiều GMT
• Bài phát biểu của Fed Hammack của Mỹ lúc 1:30 chiều GMT
• Bài phát biểu của Fed Goolsbee của Mỹ lúc 3:35 chiều GMT

Lịch trình thứ Sáu có các dữ liệu kinh tế quan trọng của Vương quốc Anh có thể tạo ra biến động cho đồng bảng Anh, đặc biệt là con số GDP tháng 10 và số liệu sản xuất chế tạo. Sau dữ liệu việc làm yếu kém gần đây từ Vương quốc Anh, các chỉ số tăng trưởng này sẽ được xem xét kỹ lưỡng để tìm dấu hiệu về sức mạnh kinh tế hoặc sự suy thoái có thể ảnh hưởng đến kỳ vọng chính sách của Ngân hàng Anh. Đọc chỉ số lạm phát cuối cùng của Đức sẽ cung cấp thông tin chi tiết về lộ trình chính sách của Ngân hàng Trung ương Châu Âu, mặc dù là con số cuối cùng, nó có khả năng sẽ không gây bất ngờ đáng kể.

Bộ ba phát ngôn viên của Cục Dự trữ Liên bang—Paulson, Hammack, và Goolsbee—sẽ được theo dõi để xem bất kỳ sự phát triển nào về triển vọng chính sách của ngân hàng trung ương sau cuộc họp báo ôn hòa vào thứ Tư của Chủ tịch Powell. Thị trường sẽ đặc biệt nhạy cảm với bất kỳ bình luận nào về tốc độ nới lỏng vào năm 2026 hoặc phản ứng với dữ liệu yêu cầu trợ cấp thất nghiệp yếu vào thứ Năm. Dữ liệu phát triển tiền tệ của Trung Quốc cũng có thể ảnh hưởng đến các đồng tiền hàng hóa và tâm lý rủi ro rộng hơn nếu tăng trưởng tín dụng cho thấy sự mạnh mẽ hoặc yếu kém bất ngờ.

Sau những lo ngại do Oracle gây ra vào thứ Năm về chi tiêu cơ sở hạ tầng AI, thị trường có thể vẫn nhạy cảm với bất kỳ bình luận mới nào từ các giám đốc điều hành hoặc nhà phân tích của ngành công nghệ liên quan đến thời gian hoàn vốn cho các chi tiêu vốn AI khổng lồ, mặc dù không có báo cáo thu nhập công nghệ lớn nào được lên lịch cho thứ Sáu. Lịch dữ liệu tương đối nhẹ của Mỹ cho thấy giao dịch có thể được thúc đẩy nhiều hơn bởi các yếu tố kỹ thuật và đối chiếu vị trí trước cuối tuần.

Hãy cẩn thận ngoài đó, các bạn forex, và đừng quên kiểm tra Công cụ Tính Tương Quan Tiền Tệ khi lên kế hoạch nhận rủi ro!