Recapitulação do mercado financeiro e Forex - 11 de dezembro de 2025

Os mercados passaram por uma sessão turbulenta na quinta-feira, com preocupações crescentes sobre os gastos com infraestrutura de IA criando volatilidade inicial antes que os compradores em baixa surgissem para empurrar as ações para o verde, enquanto o dólar americano enfraqueceu após os comentários dovish do presidente do Fed, Powell, na quarta-feira e dados do mercado de trabalho mais fracos do que o esperado.

Confira as notícias sobre o mercado cambial e as atualizações econômicas que você pode ter perdido na última sessão de negociação!

Manchetes e dados do mercado cambial:

• Vendas da indústria manufatureira da Nova Zelândia em 30 de setembro de 2025: 0,9% a/a (-0,3% a/a previsto; -0,6% a/a anterior)
• BSI de grandes indústrias do Japão para 31 de dezembro de 2025: 4,7% a/a (previsão de 1,0% a/a; 3,8% a/a anterior)
• Saldo dos preços das casas no Reino Unido da RICS para novembro de 2025: -16,0% (-20,0% previsto; -19,0% anterior)
• Variação do emprego na Austrália para novembro de 2025: -21,3 mil (previsão de 5,0 mil; anterior de 42,2 mil)
  • Taxa de desemprego na Austrália em novembro de 2025: 4,3% (previsão de 4,3%; anterior de 4,3%)
• Decisão sobre a taxa de juros do Banco Nacional Suíço para 11 de dezembro de 2025: 0,0% (previsão de 0,0%; anterior de 0,0%); não considera as perspectivas de enfraquecimento da inflação suficientes para passar a taxas de juros negativas
• O presidente do Banco da Inglaterra, Andrew Bailey, comentou na quinta-feira que ainda é preciso continuar reduzindo o balanço do Banco da Inglaterra
• Balança comercial do Canadá para setembro de 2025: 0,15 bilhão (-6,0 bilhões previstos; -6,32 bilhões anteriormente)
• Balança comercial dos EUA para setembro de 2025: -52,8 bilhões (-57,0 bilhões previstos; -59,6 bilhões anteriormente)
• Pedidos iniciais de seguro-desemprego nos EUA para 6 de dezembro de 2025: 236,0 mil (previsão de 205,0 mil; anterior de 191,0 mil)
• Estoque atacadista dos EUA em setembro de 2025: 0,5% m/m (previsão de -0,3% m/m; anterior de 0,0% m/m)

Movimentação geral dos preços no mercado:

Índice do dólar, ouro, S&P 500, petróleo, rendimento de 10 anos dos EUA, Bitcoin Gráfico sobreposto pela TradingView

A sessão de quinta-feira mostrou a resiliência dos mercados diante da crescente incerteza sobre os retornos dos investimentos em IA, já que as ações acabaram ignorando as preocupações causadas pela Oracle e fecharam em níveis recordes, enquanto os ativos portos-seguros tiveram respostas diferentes.

O S&P 500 demonstrou um notável interesse de compra ao longo do dia, recuperando-se da fraqueza relacionada à Oracle para subir 0,2% e fechar em um novo recorde perto de 6.898. O índice inicialmente caiu durante o horário asiático, possivelmente em correlação com a digestão dos lucros da Oracle durante a noite, e então sofreu uma nova pressão na abertura dos EUA por volta das 09:00 GMT, quando foram divulgados os dados decepcionantes sobre os pedidos de seguro-desemprego. Apesar desses ventos contrários e da queda de 10% da Oracle, que apagou mais de US$ 100 bilhões em valor de mercado, compradores em baixa surgiram consistentemente ao longo da sessão, com as duas últimas horas de negociação apresentando uma acumulação particularmente forte. A recuperação pareceu refletir a confiança dos traders na perspectiva dovish pós-FOMC do presidente Powell, que enfatizou a estabilização do mercado de trabalho em detrimento das preocupações com a inflação no dia anterior, superando as preocupações de curto prazo com a eficiência do capital da IA.

O ouro prolongou sua impressionante trajetória, ganhando 1,07% e fechando em torno de US$ 4.274, após atingir brevemente níveis acima do fechamento da sessão anterior. O metal precioso recebeu uma oferta durante a sessão de Londres, por volta das 06:00 GMT, e acelerou sua alta após a divulgação dos fracos dados sobre pedidos de seguro-desemprego nos EUA, às 09:00 GMT, correlacionando-se com o reforço das expectativas de corte das taxas pelo Fed. Apesar do fechamento otimista do mercado de ações, o ouro manteve seus ganhos durante a tarde nos EUA, sugerindo uma demanda contínua por diversificação de portfólio em meio a dúvidas sobre as avaliações das empresas de tecnologia e expectativas sustentadas de flexibilização monetária. A alta ocorreu mesmo com os rendimentos reais relativamente estáveis, indicando que os fluxos para ativos seguros podem ter desempenhado um papel importante, juntamente com o posicionamento para o corte das taxas.

O petróleo bruto WTI teve uma sessão predominantemente de baixa, mas se recuperou ligeiramente para perto de US$ 57, prolongando sua recente fraqueza. O petróleo foi negociado em baixa durante as sessões asiática e inicial de Londres, e depois teve uma queda adicional durante a sessão inicial dos EUA. Não houve catalisadores diretos específicos para o setor de energia, então é possível que o sentimento mais amplo de aversão ao risco devido às preocupações com a Oracle no início do dia tenha contribuído para a liquidação, embora a commodity não tenha conseguido se recuperar totalmente, mesmo com a recuperação das ações mais tarde. A fraqueza persistente também pode refletir as preocupações contínuas com as perspectivas de demanda, apesar da disciplina de produção da OPEP+.

O bitcoin teve uma sessão volátil, mas negativa no final das contas, caindo 0,79% e fechando perto de US$ 91.668, depois de passar por fortes oscilações intradiárias. A criptomoeda sofreu sua maior liquidação durante o pregão asiático por volta das 21h GMT em 10 de dezembro, caindo cerca de 3% em um movimento que coincidiu com a divulgação de dados decepcionantes sobre o emprego na Austrália, mostrando uma perda de 21.300 empregos contra as expectativas de um ganho de 5.000. O Bitcoin tentou se recuperar durante a sessão de Londres, mas continuou sob pressão até a sessão da tarde nos EUA, possivelmente refletindo a realização de lucros após ganhos recentes ou preocupações de que o enfraquecimento dos mercados de trabalho poderia eventualmente afetar o apetite pelo risco para ativos especulativos, apesar das expectativas de flexibilização do Fed no curto prazo.

O rendimento do Tesouro de 10 anos caiu 0,24%, para se estabelecer em torno de 4,10%, continuando sua retração pós-FOMC, com o surgimento de compradores de títulos após a coletiva de imprensa dovish do presidente Powell. Os rendimentos caíram ainda mais na abertura dos mercados americanos, em correlação com os dados de pedidos de seguro-desemprego mais fracos do que o esperado, o que reforçou as expectativas do mercado de que o Fed continuará com a flexibilização em 2026. Apesar do forte fechamento do mercado de ações, os rendimentos do Tesouro permaneceram próximos das mínimas da sessão até o fechamento, sugerindo que os mercados de títulos estão precificando uma probabilidade maior de cortes nas taxas do que as projeções do próprio Fed de apenas um corte no próximo ano.

Comportamento do mercado cambial: dólar americano vs. principais moedas

O dólar americano registrou perdas líquidas em relação às principais moedas na quinta-feira, prolongando sua fraqueza pós-FOMC, enquanto os traders continuavam a digerir as mensagens dovish do presidente Jerome Powell e processavam dados econômicos mistos que reforçavam as expectativas de flexibilização do Federal Reserve em 2026.

Durante o pregão asiático, o dólar foi negociado em alta líquida em relação à maioria das principais moedas, no que pareceu ser uma recuperação técnica após a forte liquidação pós-FOMC na quarta-feira. No entanto, os ganhos do dólar foram de curta duração, já que o impulso da ênfase de Powell nas preocupações do mercado de trabalho com os riscos da inflação continuou a pesar sobre as expectativas para as taxas. O dólar australiano experimentou uma volatilidade elevada, caindo cerca de 20 pips imediatamente após a divulgação de dados decepcionantes sobre o emprego em novembro, que mostraram uma perda de 21.300 empregos contra as expectativas de um ganho de 5.000, com o emprego em tempo integral caindo 56.500. A queda do AUD ficou restrita a essa reação inicial, mas os vendedores apareceram rapidamente no final do pregão, levando a uma maior fraqueza geral do dólar australiano.

A sessão de Londres marcou a virada decisiva do dólar para baixo, com o dólar registrando perdas líquidas em relação às principais moedas desde a abertura europeia até a sessão matinal dos EUA. A decisão de política monetária do Banco Nacional Suíço às 03:00 GMT teve um impacto mínimo no mercado, apesar do banco central ter rebaixado suas previsões de inflação para 2026 e 2027, já que a manutenção da taxa em 0,00% era amplamente esperada e o presidente do SNB, Martin Schlegel, reiterou o patamar mais alto para a mudança para território negativo. O franco suíço ficou praticamente inalterado após o anúncio e a coletiva de imprensa subsequente, com o USD/CHF caindo 0,73% no dia — um movimento que pareceu mais relacionado à fraqueza geral do dólar do que a fatores específicos do SNB.

A fraqueza contínua do dólar durante a manhã em Londres provavelmente refletiu os ajustes de posicionamento em andamento após a decisão do Fed na quarta-feira, quando os formuladores de políticas deixaram a porta aberta para mais flexibilização, apesar de projetarem apenas um corte em seu gráfico de pontos para 2026. Os participantes do mercado pareciam estar precificando um caminho mais dovish do que as projeções oficiais do Fed, com os traders mantendo as expectativas de dois cortes nas taxas no próximo ano.

Na abertura dos mercados americanos, por volta das 13h30 GMT, odólar ampliou suas perdas após a divulgação dos dados semanais de pedidos de seguro-desemprego, que mostraram um aumento nos pedidos iniciais para 236.000, contra uma expectativa de 205.000— um desvio significativo que marcou um aumento acentuado em relação aos 191.000 da semana anterior. Os dados sobre os pedidos parecem ter superado os números melhores do que o esperado do déficit comercial dos EUA e do superávit comercial do Canadá, já que a fraqueza do mercado de trabalho reforçou o comentário de Powell na quarta-feira sobre o foco do Fed em manter a estabilidade do emprego.

O dólar atingiu o nível mais baixo antes do fechamento de Londres, por volta das 16h GMT, e conseguiu uma recuperação modesta no fechamento diário, possivelmente refletindo a realização de lucros em posições vendidas em dólar ou fluxos de fim de mês. Apesar da estabilização no final do pregão, o dólar fechou em baixa em relação às principais moedas, com o índice DXY terminando em queda de 0,34%, perto de 98,3.

A ação dos preços na sessão destacou a vulnerabilidade do dólar aos dados econômicos dos EUA, à medida que os mercados se concentram cada vez mais no equilíbrio do duplo mandato do Fed, com quaisquer sinais de arrefecimento do mercado de trabalho potencialmente provocando uma fraqueza adicional do dólar, mesmo com a inflação permanecendo acima da meta.

Próximos catalisadores potenciais no calendário econômico

• Vendas no varejo por cartão eletrônico da Nova Zelândia para novembro de 2025 às 21h45 GMT
• Produção industrial final do Japão para outubro de 2025 às 4h30 GMT
• Taxa de inflação final da Alemanha para novembro de 2025 às 7h GMT
• PIB do Reino Unido para outubro de 2025 às 7h GMT
• Produção industrial do Reino Unido para outubro de 2025 às 7h GMT
• Taxa de inflação final da França para novembro de 2025 às 7h45 GMT
• Evolução monetária da China para novembro de 2025
• Acompanhamento mensal do PIB do Reino Unido pelo NIESR para novembro de 2025 às 12h GMT
• Conta corrente da Alemanha para outubro de 2025 às 13h GMT
• Discurso de Paulson, do Fed dos EUA, às 13h GMT
• Vendas no atacado do Canadá em outubro de 2025 às 13h30 GMT
• Licenças de construção do Canadá para outubro de 2025 às 13h30 GMT
• Vendas de veículos novos no Canadá para outubro de 2025 às 13h30 GMT
• Discurso de Hammack, do Fed dos EUA, às 13h30 GMT
• Discurso de Goolsbee, do Fed dos EUA, às 15h35 GMT

A agenda de sexta-feira traz dados econômicos importantes do Reino Unido que podem causar volatilidade na libra esterlina, principalmente os números do PIB e da produção industrial de outubro. Depois dos dados fracos de emprego no Reino Unido, esses indicadores de crescimento vão ser analisados de perto pra ver se há sinais de recuperação econômica ou mais deterioração que possam influenciar as expectativas sobre a política do Banco da Inglaterra. Os dados finais da inflação na Alemanha vão dar uma ideia sobre o rumo da política do Banco Central Europeu, mas, como são números finais, é improvável que tragam surpresas significativas.

O trio de porta-vozes do Federal Reserve — Paulson, Hammack e Goolsbee — será observado para qualquer elaboração sobre as perspectivas da política do banco central após a conferência de imprensa dovish do presidente Powell na quarta-feira. Os mercados estarão particularmente sensíveis a qualquer comentário sobre o ritmo da flexibilização em 2026 ou reações aos dados fracos de pedidos de seguro-desemprego de quinta-feira. Os dados sobre a evolução monetária da China também podem influenciar as moedas das commodities e o sentimento de risco mais amplo, se o crescimento do crédito mostrar força ou fraqueza inesperadas.

Após as preocupações da Oracle na quinta-feira sobre os gastos com infraestrutura de IA, os mercados podem continuar sensíveis a qualquer novo comentário de executivos ou analistas do setor de tecnologia sobre o prazo de retorno sobre o investimento para gastos massivos de capital em IA, embora não haja previsão de divulgação de resultados importantes do setor de tecnologia na sexta-feira. A agenda relativamente leve de dados dos EUA sugere que as negociações podem ser mais impulsionadas por fatores técnicos e pelo ajuste de posições antes do fim de semana.

Fiquem atentos, amigos do forex, e não se esqueçam de conferir nossa Calculadora de Correlação Forex ao planejar assumir riscos!