Rekap Pasar Keuangan & Forex - 11 Desember 2025

Pasar mengalami sesi yang bergejolak pada Kamis, dengan kekhawatiran yang semakin meningkat tentang pengeluaran infrastruktur kecerdasan buatan (AI) yang menyebabkan volatilitas awal sebelum pembeli yang memanfaatkan penurunan harga muncul untuk mendorong saham ke zona hijau, sementara dolar AS melemah setelah komentar dovish Ketua Federal Reserve (Fed) Powell pada Rabu dan data pasar tenaga kerja yang lebih lemah dari perkiraan.

Simak berita forex dan pembaruan ekonomi yang mungkin Anda lewatkan dalam sesi perdagangan terbaru!

Headline Berita Forex & Data:

• Penjualan Manufaktur Selandia Baru untuk 30 September 2025: 0,9% y/y (-0,3% y/y perkiraan; -0,6% y/y sebelumnya)
• Indeks BSI Manufaktur Besar Jepang untuk 31 Desember 2025: 4,7% q/q (perkiraan 1,0% q/q; sebelumnya 3,8% q/q)
• RICS Keseimbangan Harga Rumah Inggris untuk November 2025: -16,0% (-20,0% perkiraan; -19,0% sebelumnya)
• Perubahan Tenaga Kerja Australia untuk November 2025: -21.3 ribu (perkiraan 5.0 ribu; sebelumnya 42.2 ribu)
  • Tingkat Pengangguran Australia untuk November 2025: 4,3% (perkiraan 4,3%; sebelumnya 4,3%)
• Keputusan Suku Bunga Bank Nasional Swiss untuk 11 Desember 2025: 0,0% (perkiraan 0,0%; sebelumnya 0,0%); tidak melihat prospek inflasi yang melemah sebagai alasan cukup untuk beralih ke suku bunga negatif
• Gubernur Bank of England Andrew Bailey berkomentar pada Kamis bahwa masih ada kebutuhan untuk terus mengurangi neraca Bank of England
• Neraca Perdagangan Kanada untuk September 2025: 0,15 miliar (-6,0 miliar perkiraan; -6,32 miliar sebelumnya)
• Neraca Perdagangan AS untuk September 2025: -52,8 miliar (-57,0 miliar perkiraan; -59,6 miliar sebelumnya)
• Permohonan Pengangguran Awal AS untuk 6 Desember 2025: 236.000 (perkiraan 205.000; sebelumnya 191.000)
• Persediaan Grosir AS untuk September 2025: 0,5% m/m (-0,3% m/m perkiraan; 0,0% m/m sebelumnya)

Pergerakan Harga Pasar Secara Umum:

Indeks Dolar, Emas, S&P 500, Minyak, Imbal Hasil Obligasi AS 10 Tahun, Bitcoin Grafik Overlay oleh TradingView

Sesi Kamis menunjukkan ketahanan pasar di tengah ketidakpastian yang meningkat tentang pengembalian investasi AI, karena saham akhirnya mengabaikan kekhawatiran yang dipicu oleh Oracle untuk ditutup di rekor tertinggi, sementara aset safe-haven memberikan respons yang berbeda.

S&P 500 menunjukkan minat beli yang luar biasa sepanjang hari, pulih dari kelemahan terkait Oracle untuk naik 0,2% dan ditutup di rekor tertinggi baru dekat 6.898. Indeks ini awalnya turun selama jam perdagangan Asia, mungkin terkait dengan pencernaan laporan keuangan Oracle semalam, lalu mengalami tekanan baru saat pembukaan pasar AS sekitar 09:00 GMT akibat data klaim pengangguran yang mengecewakan. Meskipun menghadapi hambatan ini dan penurunan 10% Oracle yang menghapus lebih dari $100 miliar nilai pasar, pembeli yang memanfaatkan penurunan harga muncul secara konsisten sepanjang sesi, dengan dua jam terakhir perdagangan menunjukkan akumulasi yang kuat. Kenaikan ini tampaknya mencerminkan keyakinan trader terhadap outlook dovish pasca-FOMC dari Ketua Powell, yang menekankan stabilisasi pasar tenaga kerja daripada kekhawatiran inflasi pada hari sebelumnya, mengesampingkan kekhawatiran jangka pendek tentang efisiensi modal AI.

Emas memperpanjang pergerakan impresifnya, naik 1,07% untuk ditutup sekitar $4.274 setelah sempat menyentuh level di atas penutupan sesi sebelumnya. Logam mulia ini mendapat dukungan selama sesi London sekitar pukul 06:00 GMT dan mempercepat kenaikan setelah data klaim pengangguran AS yang lemah dirilis pada pukul 09:00 GMT, sejalan dengan data yang memperkuat ekspektasi pemotongan suku bunga The Fed. Meskipun pasar ekuitas berakhir dengan sentimen risiko tinggi, emas mempertahankan kenaikannya sepanjang sore AS, menunjukkan permintaan yang berkelanjutan untuk diversifikasi portofolio di tengah pertanyaan tentang valuasi teknologi dan ekspektasi pelonggaran moneter yang berkelanjutan. Kenaikan ini terjadi meskipun imbal hasil riil tetap relatif stabil, menunjukkan aliran dana ke aset aman mungkin berperan bersama dengan posisi pemotongan suku bunga.

Minyak mentah WTI mengalami sesi yang sebagian besar bearish, tetapi pulih sedikit ke dekat $57, memperpanjang kelemahan baru-baru ini. Minyak diperdagangkan lebih rendah selama sesi Asia dan awal London, dan mengalami penurunan tambahan selama sesi awal AS. Tidak ada katalis spesifik energi yang dapat diidentifikasi, sehingga kemungkinan sentimen risk-off yang lebih luas akibat kekhawatiran Oracle di awal hari berkontribusi pada penjualan, meskipun komoditas tersebut gagal pulih sepenuhnya meskipun saham pulih kemudian. Kelemahan yang persisten juga mungkin mencerminkan kekhawatiran berkelanjutan tentang prospek permintaan meskipun ada disiplin produksi OPEC+.

Bitcoin mengalami sesi yang volatil namun akhirnya negatif, turun 0,79% untuk ditutup dekat $91.668 setelah mengalami fluktuasi tajam intraday. Kripto ini mengalami penjualan massal paling signifikan selama sesi Asia sekitar pukul 21:00 GMT pada 10 Desember, anjlok sekitar 3% dalam pergerakan yang bertepatan dengan rilis data tenaga kerja Australia yang mengecewakan, menunjukkan kehilangan 21.300 pekerjaan dibandingkan perkiraan kenaikan 5.000. Bitcoin mencoba pulih selama sesi London tetapi tetap berada di bawah tekanan hingga sesi AS sore hari, kemungkinan mencerminkan aksi ambil untung setelah kenaikan baru-baru ini atau kekhawatiran bahwa pasar tenaga kerja yang melemah dapat akhirnya mempengaruhi selera risiko terhadap aset spekulatif meskipun ada ekspektasi pelonggaran kebijakan moneter Fed dalam jangka pendek.

Imbal hasil obligasi Treasury 10 tahun turun 0,24% menjadi sekitar 4,10%, melanjutkan penurunannya pasca-FOMC seiring dengan munculnya pembeli obligasi setelah konferensi pers dovish Ketua Powell. Imbal hasil obligasi turun lebih lanjut saat pembukaan pasar AS, sejalan dengan data klaim pengangguran yang lebih lemah dari perkiraan, yang memperkuat ekspektasi pasar akan pelonggaran kebijakan moneter Fed yang berkelanjutan hingga 2026. Meskipun pasar ekuitas menutup dengan kuat, imbal hasil obligasi Treasury tetap dekat dengan level terendah sesi hingga penutupan, menunjukkan pasar obligasi memperhitungkan probabilitas pemotongan suku bunga yang lebih tinggi daripada proyeksi dot plot Fed yang hanya memperkirakan satu pemotongan tahun depan.

Perilaku Pasar Valuta Asing: Dolar AS vs. Mata Uang Utama

Dolar AS mencatatkan kerugian bersih terhadap mata uang utama pada Kamis, memperpanjang kelemahan pasca-FOMC saat para trader terus mencerna pesan dovish Ketua Jerome Powell sambil memproses data ekonomi campuran yang memperkuat ekspektasi pelonggaran kebijakan moneter Federal Reserve pada 2026.

Selama sesi Asia, dolar AS diperdagangkan lebih tinggi secara bersih terhadap sebagian besar mata uang utama, tampaknya sebagai rebound teknis setelah penjualan tajam pasca-FOMC pada Rabu. Namun, kenaikan dolar AS terbukti singkat, karena momentum dari penekanan Powell pada kekhawatiran pasar tenaga kerja dibandingkan risiko inflasi terus membebani ekspektasi suku bunga. AUD mengalami volatilitas tinggi, turun sekitar 20 pips segera setelah rilis data tenaga kerja November yang mengecewakan, menunjukkan kehilangan 21.300 pekerjaan dibandingkan perkiraan kenaikan 5.000, dengan pekerjaan penuh waktu turun 56.500. Penurunan AUD terbatas pada reaksi awal tersebut, namun penjual datang dengan cepat pada sesi berikutnya untuk memperburuk kelemahan AUD secara keseluruhan.

Sesi London menandai penurunan signifikan dolar AS, dengan mata uang AS mencatatkan kerugian bersih terhadap mata uang utama dari pembukaan Eropa hingga sesi pagi AS. Keputusan kebijakan Bank Nasional Swiss (SNB) pada pukul 03:00 GMT memberikan dampak pasar yang minimal, meskipun bank sentral tersebut menurunkan proyeksi inflasi untuk tahun 2026 dan 2027. Hal ini karena keputusan untuk mempertahankan suku bunga 0,00% sudah diperkirakan secara luas, dan Presiden SNB Martin Schlegel kembali menekankan ambang batas yang lebih tinggi untuk beralih ke wilayah negatif. Franc Swiss relatif stabil setelah pengumuman dan konferensi pers berikutnya, dengan USD/CHF turun 0,73% pada hari itu—pergerakan yang tampaknya lebih terkait dengan kelemahan dolar secara umum daripada faktor-faktor spesifik SNB.

Kelemahan dolar yang terus berlanjut hingga pagi London kemungkinan mencerminkan penyesuaian posisi yang berkelanjutan setelah keputusan Fed pada Rabu, di mana pembuat kebijakan meninggalkan pintu terbuka untuk pelonggaran lebih lanjut meskipun proyeksi dot plot 2026 hanya menunjukkan satu pemotongan suku bunga. Peserta pasar tampaknya mengantisipasi jalur yang lebih dovish daripada proyeksi resmi Fed, dengan para pedagang mempertahankan ekspektasi dua pemotongan suku bunga tahun depan.

Pada pembukaan pasar AS sekitar pukul 13:30 GMT,dolar memperpanjang kerugiannya setelah rilis data klaim pengangguran mingguan menunjukkan klaim awal melonjak menjadi 236.000 dibandingkan perkiraan 205.000—selisih signifikan yang menandai kenaikan tajam dari 191.000 pada minggu sebelumnya. Data klaim pengangguran tampaknya lebih dominan daripada angka defisit perdagangan AS yang lebih baik dari perkiraan dan surplus perdagangan Kanada, karena kelemahan pasar tenaga kerja memperkuat komentar Powell pada Rabu tentang fokus The Fed dalam menjaga stabilitas lapangan kerja.

Dolar AS mencapai titik terendah menjelang penutupan pasar London sekitar pukul 16:00 GMT dan berhasil rebound moderat hingga penutupan harian, kemungkinan mencerminkan aksi ambil untung pada posisi short dolar atau aliran dana akhir bulan. Meskipun stabilisasi pada akhir sesi, dolar AS ditutup sebagai pecundang bersih terhadap mata uang utama, dengan indeks DXY turun 0,34% mendekati 98,3.

Pergerakan harga dalam sesi tersebut menyoroti kerentanan dolar AS terhadap data ekonomi AS, seiring pasar semakin fokus pada keseimbangan mandat ganda The Fed, di mana tanda-tanda pendinginan pasar tenaga kerja berpotensi memicu pelemahan dolar tambahan meskipun inflasi tetap di atas target.

Pemicu Potensial yang Akan Datang di Kalender Ekonomi

• Penjualan Ritel Kartu Elektronik Selandia Baru untuk November 2025 pada pukul 9:45 malam GMT
• Produksi Industri Jepang Final untuk Oktober 2025 pada pukul 04:30 WIB
• Tingkat Inflasi Jerman Final untuk November 2025 pada pukul 07:00 WIB
• PDB Inggris untuk Oktober 2025 pada pukul 07:00 WIB
• Produksi Manufaktur Inggris untuk Oktober 2025 pada pukul 07:00 WIB
• Laporan Inflasi Akhir Prancis untuk November 2025 pada pukul 07:45 WIB
• Perkembangan Moneter China untuk November 2025
• Pelacak PDB Bulanan NIESR Inggris untuk November 2025 pada pukul 12:00 siang GMT
• Neraca Transaksi Berjalan Jerman untuk Oktober 2025 pada pukul 13.00 GMT
• Pidato Paulson dari Federal Reserve AS pada pukul 13.00 GMT
• Penjualan Grosir Kanada Final untuk Oktober 2025 pada pukul 13:30 GMT
• Izin Bangunan Kanada untuk Oktober 2025 pada pukul 13:30 GMT
• Penjualan Kendaraan Bermotor Baru Kanada untuk Oktober 2025 pada pukul 13:30 GMT
• Pidato Hammack dari Federal Reserve AS pada pukul 13.30 GMT
• Pidato Goolsbee dari Federal Reserve AS pada pukul 3:35 sore GMT

Kalender hari Jumat menampilkan data ekonomi Inggris yang kritis yang dapat memicu volatilitas pound sterling, terutama data PDB Oktober dan angka produksi manufaktur. Setelah data tenaga kerja Inggris yang lemah baru-baru ini, indikator pertumbuhan ini akan dipantau ketat untuk tanda-tanda ketahanan ekonomi atau penurunan lebih lanjut yang dapat memengaruhi ekspektasi kebijakan Bank of England. Pembacaan inflasi akhir Jerman akan memberikan wawasan tentang jalur kebijakan Bank Sentral Eropa, meskipun sebagai angka akhir, kemungkinan besar tidak akan mengejutkan secara signifikan.

Trio pembicara Federal Reserve—Paulson, Hammack, dan Goolsbee—akan diperhatikan untuk penjelasan lebih lanjut mengenai outlook kebijakan bank sentral setelah konferensi pers dovish Ketua Powell pada Rabu. Pasar akan sangat sensitif terhadap komentar apa pun tentang laju pelonggaran pada 2026 atau reaksi terhadap data klaim pengangguran yang lemah pada Kamis. Data perkembangan moneter China juga dapat mempengaruhi mata uang komoditas dan sentimen risiko secara luas jika pertumbuhan kredit menunjukkan kekuatan atau kelemahan yang tidak terduga.

Setelah kekhawatiran yang dipicu Oracle tentang pengeluaran infrastruktur AI pada Kamis, pasar mungkin tetap sensitif terhadap komentar baru dari eksekutif atau analis sektor teknologi mengenai jadwal pengembalian investasi untuk pengeluaran modal AI yang besar, meskipun tidak ada laporan keuangan besar dari sektor teknologi yang dijadwalkan pada Jumat. Kalender data AS yang relatif ringan menyarankan perdagangan mungkin lebih dipengaruhi oleh faktor teknis dan penyesuaian posisi menjelang akhir pekan.

Tetap waspada di luar sana, teman-teman forex, dan jangan lupa untuk memeriksa Kalkulator Korelasi Forex kami saat merencanakan untuk mengambil risiko!