ملخص سوق المال والفوركس - 11 ديسمبر 2025

شهدت الأسواق جلسة متقلبة يوم الخميس، حيث تسببت المخاوف المتزايدة بشأن الإنفاق على البنية التحتية للذكاء الاصطناعي في تقلبات مبكرة قبل ظهور مشتري الانخفاضات لدفع الأسهم إلى المنطقة الخضراء، في حين ضعف الدولار الأمريكي بعد التعليقات المتشائمة التي أدلى بها رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي باول يوم الأربعاء وبيانات سوق العمل الأضعف من المتوقع.

تحقق من أخبار الفوركس والمستجدات الاقتصادية التي ربما فاتتك في جلسة التداول الأخيرة!

عناوين أخبار الفوركس والبيانات:

• مبيعات التصنيع في نيوزيلندا لشهر سبتمبر 30، 2025: 0.9٪ على أساس سنوي (-0.3٪ على أساس سنوي متوقع؛ -0.6٪ على أساس سنوي سابق)
• مؤشر BSI للصناعات التحويلية الكبيرة في اليابان لشهر ديسمبر 2025: 4.7% على أساس ربع سنوي (توقعات 1.0% على أساس ربع سنوي؛ 3.8% على أساس ربع سنوي سابق)
• مؤشر RICS لأسعار المنازل في المملكة المتحدة لشهر نوفمبر 2025: -16.0٪ (توقعات -20.0٪؛ سابقًا -19.0٪)
• تغير معدل التوظيف في أستراليا لشهر نوفمبر 2025: -21.3 ألف (التوقعات 5.0 ألف؛ السابق 42.2 ألف)
  • معدل البطالة في أستراليا لشهر نوفمبر 2025: 4.3٪ (توقعات 4.3٪؛ سابق 4.3٪)
• قرار البنك الوطني السويسري بشأن سعر الفائدة لشهر ديسمبر 2025: 0.0٪ (التوقعات 0.0٪؛ السابق 0.0٪)؛ لا يرى أن توقعات التضخم الضعيفة كافية للانتقال إلى أسعار فائدة سلبية
• علقمحافظ بنك إنجلترا أندرو بيلي يوم الخميس على أنه لا تزال هناك حاجة إلى الاستمرار في خفض ميزانية بنك إنجلترا
• ميزان التجارة الكندي لشهر سبتمبر 2025: 0.15 مليار (-6.0 مليار توقعات؛ -6.32 مليار سابقًا)
• ميزان التجارة الأمريكي لشهر سبتمبر 2025: -52.8 مليار (-57.0 مليار توقعات؛ -59.6 مليار سابقًا)
• طلبات إعانة البطالة الأولية في الولايات المتحدة لشهر ديسمبر 2025: 236.0 ألف (التوقعات 205.0 ألف؛ السابق 191.0 ألف)
• مخزونات الجملة الأمريكية لشهر سبتمبر 2025: 0.5٪ شهريًا (-0.3٪ شهريًا متوقع؛ 0.0٪ شهريًا سابقًا)

حركة أسعار السوق بشكل عام:

مؤشر الدولار، الذهب، مؤشر S&P 500، النفط، عائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات، البيتكوين مخطط تراكب من TradingView

أظهرت جلسة يوم الخميس مرونة الأسواق في مواجهة تزايد عدم اليقين بشأن عوائد الاستثمار في الذكاء الاصطناعي، حيث تجاهلت الأسهم في النهاية المخاوف التي أثارتها شركة Oracle لتغلق عند مستويات قياسية، بينما تباينت استجابات الأصول الآمنة.

أظهر مؤشر S&P 500 اهتمامًا ملحوظًا بالشراء طوال اليوم، حيث تعافى من الضعف المرتبط بشركة Oracle ليصعد بنسبة 0.2٪ ويغلق عند مستوى قياسي جديد بالقرب من 6898. انخفض المؤشر في البداية خلال ساعات التداول الآسيوية، ربما بسبب استيعاب أرباح Oracle خلال الليل، ثم تعرض لضغوط متجددة عند افتتاح الأسواق الأمريكية حوالي الساعة 09:00 بتوقيت جرينتش مع صدور بيانات طلبات إعانة البطالة المخيبة للآمال. على الرغم من هذه العوامل السلبية وانخفاض أوراكل بنسبة 10٪ مما أدى إلى خسارة أكثر من 100 مليار دولار من القيمة السوقية، ظهر مشترون عند الانخفاض بشكل مستمر طوال الجلسة، مع تراكم قوي بشكل خاص خلال الساعتين الأخيرتين من التداول. يبدو أن الارتفاع يعكس ثقة المتداولين في التوقعات المتشائمة التي أعرب عنها رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي باول بعد اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة، الذي شدد على استقرار سوق العمل على حساب مخاوف التضخم في اليوم السابق، متجاوزًا المخاوف قصيرة المدى بشأن كفاءة رأس المال في مجال الذكاء الاصطناعي.

واصل الذهب ارتفاعه المثير للإعجاب، حيث ارتفع بنسبة 1.07٪ ليغلق عند حوالي 4274 دولارًا بعد أن لامس لفترة وجيزة مستويات أعلى من إغلاق الجلسة السابقة. شهد المعدن الثمين طلبًا خلال جلسة لندن حوالي الساعة 06:00 بتوقيت جرينتش وتسارع ارتفاعه بعد صدور بيانات طلبات إعانة البطالة الأمريكية الضعيفة في الساعة 09:00 بتوقيت جرينتش، بما يتوافق مع تعزيز البيانات لتوقعات خفض أسعار الفائدة من قبل بنك الاحتياطي الفيدرالي. على الرغم من انتهاء جلسة الأسهم على ارتفاع، حافظ الذهب على مكاسبه طوال فترة بعد الظهر في الولايات المتحدة، مما يشير إلى استمرار الطلب على تنويع المحافظ الاستثمارية وسط تساؤلات حول تقييمات شركات التكنولوجيا وتوقعات مستمرة بتيسير النقد. جاء الارتفاع على الرغم من استقرار العائدات الحقيقية نسبياً، مما يشير إلى أن تدفقات الملاذ الآمن ربما لعبت دوراً إلى جانب التموضع لخفض أسعار الفائدة.

شهدخام غرب تكساس الوسيط جلسة هبوطية في الغالب، لكنه تعافى قليلاً إلى ما يقرب من 57 دولارًا، مواصلاً ضعفه الأخير. تداول النفط على انخفاض خلال جلسات آسيا وبداية جلسات لندن، ثم انخفض مرة أخرى خلال بداية جلسات الولايات المتحدة. لم تكن هناك محفزات مباشرة خاصة بالطاقة يمكن الإشارة إليها، لذا من المحتمل أن يكون الشعور العام بالخوف من المخاطرة بسبب مخاوف أوراكل في بداية اليوم قد ساهم في عمليات البيع، على الرغم من أن السلعة لم تستعد قوتها بالكامل حتى مع ارتداد الأسهم في وقت لاحق. قد يعكس الضعف المستمر أيضًا المخاوف المستمرة بشأن توقعات الطلب على الرغم من انضباط إنتاج أوبك+.

سجلتعملة البيتكوين تقلبات حادة لكنها انتهت بانخفاض بنسبة 0.79٪ لتغلق بالقرب من 91,668 دولارًا بعد أن شهدت تقلبات حادة خلال اليوم. عانت العملة المشفرة من أكبر موجة بيع خلال الجلسة الآسيوية حوالي الساعة 21:00 بتوقيت جرينتش في 10 ديسمبر، حيث انخفضت بنحو 3٪ في حركة تزامنت مع إصدار بيانات التوظيف الأسترالية المخيبة للآمال التي أظهرت خسارة 21300 وظيفة مقابل توقعات بزيادة 5000 وظيفة. حاولت عملة البيتكوين التعافي خلال جلسة لندن، لكنها ظلت تحت الضغط حتى جلسة بعد الظهر في الولايات المتحدة، مما يعكس ربما عمليات جني الأرباح بعد المكاسب الأخيرة أو المخاوف من أن ضعف أسواق العمل قد يؤثر في نهاية المطاف على الرغبة في المخاطرة بالنسبة للأصول المضاربة على الرغم من توقعات التسهيل النقدي من قبل بنك الاحتياطي الفيدرالي في المدى القريب.

انخفض عائد سندات الخزانة لأجل 10 سنوات بنسبة 0.24٪ ليستقر عند حوالي 4.10٪، مواصلاً تراجعه بعد اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة (FOMC) مع ظهور مشتري السندات بعد المؤتمر الصحفي المتشائم للرئيس باول. وانخفضت العائدات أكثر عند افتتاح الأسواق الأمريكية تماشياً مع بيانات طلبات إعانة البطالة الأضعف من المتوقع، مما عزز توقعات السوق باستمرار التيسير النقدي من قبل بنك الاحتياطي الفيدرالي في عام 2026. وعلى الرغم من الأداء القوي لسوق الأسهم، ظلت عائدات سندات الخزانة قريبة من أدنى مستوياتها خلال الجلسة حتى الإغلاق، مما يشير إلى أن أسواق السندات تسعر احتمالية أكبر لخفض أسعار الفائدة مقارنة بتوقعات بنك الاحتياطي الفيدرالي التي تشير إلى خفض واحد فقط العام المقبل.

سلوك سوق العملات الأجنبية: الدولار الأمريكي مقابل العملات الرئيسية

سجل الدولار الأمريكي خسائر صافية مقابل العملات الرئيسية يوم الخميس، مواصلاً ضعفه بعد اجتماع لجنة السوق المفتوحة الفيدرالية (FOMC)، حيث واصل المتداولون استيعاب الرسائل المتشائمة التي أطلقها رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول، بينما كانوا يعالجون البيانات الاقتصادية المتباينة التي عززت التوقعات بتخفيف السياسة النقدية الفيدرالية في عام 2026.

خلال الجلسة الآسيوية، تداول الدولار على ارتفاع صافٍ مقابل معظم العملات الرئيسية في ما بدا أنه ارتداد فني بعد موجة البيع الحادة التي أعقبت اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة يوم الأربعاء. لكن مكاسب الدولار لم تدم طويلاً، حيث استمرت الزخم الناتج عن تأكيد باول على مخاوف سوق العمل بشأن مخاطر التضخم في التأثير على توقعات أسعار الفائدة. شهد AUD تقلبات مرتفعة، حيث انخفض بنحو 20 نقطة مباشرة بعد صدور بيانات التوظيف المخيبة للآمال لشهر نوفمبر والتي أظهرت خسارة 21300 وظيفة مقابل توقعات بزيادة 5000 وظيفة، مع انخفاض التوظيف بدوام كامل بمقدار 56500 وظيفة. اقتصر انخفاض AUD على تلك الردود الأولية، لكن البائعين سرعان ما تدخلوا في وقت لاحق من الجلسة لتعزيز ضعف AUD بشكل عام.

شهدت جلسة لندن انخفاضًا حادًا في الدولار، حيث سجل الدولار خسائر صافية مقابل العملات الرئيسية من افتتاح الأسواق الأوروبية وحتى جلسة الصباح في الولايات المتحدة. لم يكن لقرار البنك الوطني السويسري في الساعة 03:00 بتوقيت جرينتش تأثير يذكر على السوق على الرغم من خفض البنك المركزي لتوقعاته للتضخم لعامي 2026 و 2027، حيث كان الإبقاء على سعر الفائدة عند 0.00٪ متوقعًا بشكل عام، كما كرر رئيس البنك الوطني السويسري مارتن شليغل التأكيد على ارتفاع عتبة الانتقال إلى المنطقة السلبية. لم يتغير الفرنك السويسري بشكل كبير بعد الإعلان والمؤتمر الصحفي الذي أعقبه، حيث انخفض زوج USD/CHF بنسبة 0.73٪ خلال اليوم - وهي حركة بدت مرتبطة بضعف الدولار بشكل عام أكثر من العوامل الخاصة بالبنك الوطني السويسري.

من المرجح أن يعكس استمرار ضعف الدولار خلال صباح لندن تعديلات المراكز المستمرة بعد قرار بنك الاحتياطي الفيدرالي يوم الأربعاء، حيث ترك صانعو السياسة الباب مفتوحًا لمزيد من التيسير على الرغم من توقعهم لخفض واحد فقط في مخططهم النقطي لعام 2026. يبدو أن المشاركين في السوق يضعون في اعتبارهم مسارًا أكثر تساهلاً من التوقعات الرسمية لبنك الاحتياطي الفيدرالي، حيث يحافظ المتداولون على توقعاتهم بخفضين لأسعار الفائدة العام المقبل.

عند افتتاح الأسواق الأمريكية حوالي الساعة 13:30 بتوقيت جرينتش،واصل الدولار خسائره بعد صدور بيانات طلبات إعانة البطالة الأسبوعية التي أظهرت ارتفاع الطلبات الأولية إلى 236,000 مقابل توقعات بـ 205,000- وهو انخفاض كبير يمثل زيادة حادة عن 191,000 في الأسبوع السابق. يبدو أن بيانات الطلبات تفوقت على أرقام العجز التجاري الأمريكي الأفضل من المتوقع والفائض التجاري الكندي، حيث عزز ضعف سوق العمل تعليق باول يوم الأربعاء حول تركيز بنك الاحتياطي الفيدرالي على الحفاظ على استقرار التوظيف.

وصل الدولار إلى أدنى مستوى له قبل إغلاق لندن حوالي الساعة 16:00 بتوقيت جرينتش، وتمكن من تحقيق انتعاش متواضع في الإغلاق اليومي، مما يعكس على الأرجح جني الأرباح على مراكز الدولار القصيرة أو تدفقات نهاية الشهر. على الرغم من الاستقرار في أواخر الجلسة، أغلق الدولار على خسارة صافية مقابل العملات الرئيسية، حيث انخفض مؤشر DXY بنسبة 0.34٪ بالقرب من 98.3.

أكدت حركة الأسعار خلال الجلسة على ضعف الدولار أمام البيانات الاقتصادية الأمريكية، حيث تركز الأسواق بشكل متزايد على التوازن بين المهمتين المزدوجتين لمجلس الاحتياطي الفيدرالي، مع احتمال أن تؤدي أي علامات على تباطؤ سوق العمل إلى مزيد من الضعف للدولار حتى مع بقاء التضخم فوق المستوى المستهدف.

المحفزات المحتملة القادمة في التقويم الاقتصادي

• مبيعات التجزئة الإلكترونية في نيوزيلندا لشهر نوفمبر 2025 في الساعة 9:45 مساءً بتوقيت جرينتش
• الإنتاج الصناعي النهائي في اليابان لشهر أكتوبر 2025 في الساعة 4:30 صباحًا بتوقيت جرينتش
• معدل التضخم النهائي في ألمانيا لشهر نوفمبر 2025 في الساعة 7:00 صباحًا بتوقيت جرينتش
• الناتج المحلي الإجمالي للمملكة المتحدة لشهر أكتوبر 2025 في الساعة 7:00 صباحًا بتوقيت جرينتش
• الإنتاج الصناعي في المملكة المتحدة لشهر أكتوبر 2025 في الساعة 7:00 صباحًا بتوقيت جرينتش
• معدل التضخم النهائي في فرنسا لشهر نوفمبر 2025 في الساعة 7:45 صباحًا بتوقيت جرينتش
• التطورات النقدية في الصين لشهر نوفمبر 2025
• مؤشر الناتج المحلي الإجمالي الشهري للمعهد الوطني للبحوث الاقتصادية والاجتماعية في المملكة المتحدة لشهر نوفمبر 2025 الساعة 12:00 ظهرًا بتوقيت جرينتش
• الحساب الجاري لألمانيا لشهر أكتوبر 2025 الساعة 1:00 مساءً بتوقيت جرينتش
• خطاب بولسون رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي في الساعة 1:00 مساءً بتوقيت جرينتش
• مبيعات الجملة النهائية في كندا لشهر أكتوبر 2025 الساعة 1:30 مساءً بتوقيت جرينتش
• تصاريح البناء في كندا لشهر أكتوبر 2025 الساعة 1:30 مساءً بتوقيت غرينتش
• مبيعات السيارات الجديدة في كندا لشهر أكتوبر 2025 الساعة 1:30 مساءً بتوقيت جرينتش
• خطاب رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي هامماك في الساعة 1:30 مساءً بتوقيت جرينتش
• خطاب غولزبي رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي في الساعة 3:35 مساءً بتوقيت جرينتش

يتضمن جدول أعمال يوم الجمعة بيانات اقتصادية مهمة في المملكة المتحدة قد تؤدي إلى تقلبات في الجنيه الإسترليني، لا سيما أرقام الناتج المحلي الإجمالي لشهر أكتوبر وأرقام الإنتاج الصناعي. في أعقاب البيانات الضعيفة الأخيرة عن التوظيف في المملكة المتحدة، سيتم فحص مؤشرات النمو هذه عن كثب بحثًا عن أي مؤشرات على مرونة الاقتصاد أو مزيد من التدهور الذي قد يؤثر على توقعات سياسة بنك إنجلترا. ستوفر قراءة التضخم النهائية في ألمانيا نظرة ثاقبة على مسار سياسة البنك المركزي الأوروبي، على الرغم من أنه من غير المرجح أن تفاجئ الأرقام النهائية بشكل كبير.

سيتم مراقبة المتحدثين الثلاثة باسم الاحتياطي الفيدرالي - بولسون وهامماك وجولزبي - بحثًا عن أي تفاصيل حول توقعات سياسة البنك المركزي بعد المؤتمر الصحفي المتشائم الذي عقده رئيس البنك باول يوم الأربعاء. ستكون الأسواق حساسة بشكل خاص لأي تعليقات حول وتيرة التيسير في عام 2026 أو ردود الفعل على بيانات طلبات إعانة البطالة الضعيفة يوم الخميس. قد تؤثر بيانات التطورات النقدية في الصين أيضًا على عملات السلع الأساسية ومشاعر المخاطرة بشكل عام إذا أظهر نمو الائتمان قوة أو ضعفًا غير متوقعين.

بعد المخاوف التي أثارتها أوراكل يوم الخميس بشأن الإنفاق على البنية التحتية للذكاء الاصطناعي، قد تظل الأسواق حساسة لأي تعليقات جديدة من المسؤولين التنفيذيين أو المحللين في قطاع التكنولوجيا بشأن الجدول الزمني لعائد الاستثمار في النفقات الرأسمالية الضخمة للذكاء الاصطناعي، على الرغم من عدم وجود أرباح تكنولوجية كبيرة مقررة ليوم الجمعة. يشير جدول البيانات الأمريكية الخفيف نسبيًا إلى أن التداول قد يكون مدفوعًا بشكل أكبر بالعوامل الفنية وتسوية المراكز قبل عطلة نهاية الأسبوع.

ابقوا حذرين يا أصدقاء الفوركس، ولا تنسوا مراجعة حاسبة الترابط في الفوركس عند التخطيط للمخاطرة!