This article has been translated from English to German.
Ein Automated Market Maker (AMM) ist ein Protokoll, das auf dezentralen Börsen (DEX) läuft. Es ersetzt das Orderbuch, das es bei traditionellen Börsen gibt, wo die Liquidität durch Kauf- und Verkaufsaufträge entsteht, durch Liquiditätspools, also einen gemeinsamen Topf mit Tokens.
Die Nutzer des AMM versorgen den Pool mit Token, woraufhin der Preis eines Vermögenswerts anhand einer mathematischen Formel berechnet wird.
AMMs helfen neuen DEXs, die zu Beginn ihrer Existenz mit einer geringen Anzahl von Käufern und Verkäufern konfrontiert sind, die regelmäßig handeln – oder mit geringer Liquidität.
Wenn die von Liquiditätsanbietern (Käufern und Verkäufern) bereitgestellten Vermögenswerte im Pool wachsen, steigt auch die Liquidität der DEX.
Liquiditätsanbieter werden durch eine Gebühr für ihren Anteil an den bereitgestellten Pool-Token motiviert, und die DEX wird mit erhöhter Liquidität belohnt, was den Handel auf der DEX erheblich erleichtert.
Es gibt verschiedene Ansätze, wie AMMs ihre mathematische Formel für die Preisgestaltung und Liquidität konfigurieren, und genau dieser Unterschied macht ein AMM-Modell von einem anderen unterscheidbar.
Vier beliebte AMMs in DeFi, die enorm an Popularität gewonnen haben, sind Uniswap, Pancakeswap, Curve und Balancer.