المراجحة

تُستخدم استراتيجيات تداول مختلفة لتحقيق أرباح محتملة. ومن بين هذه الاستراتيجيات المراجحة، وهي تقنية تستفيد من الفروق السعرية في الأسواق المختلفة أو بين الأدوات المالية المختلفة.

دعونا نستكشف عالم المراجحة، ونكتشف ماهيتها وأنواعها والدور الذي تلعبه في الأسواق المالية.

ما هي المراجحة؟

المراجحة هي استراتيجية تداول تستند إلى قانون السعر الواحد، الذي ينص على أن السلع المتطابقة يجب أن تكون لها نفس السعر في جميع الأسواق.

ومع ذلك، في التداول الواقعي، قد تؤدي أوجه القصور في السوق أحيانًا إلى ظهور حالات يتم فيها تسعير الأصل نفسه بشكل مختلف في الأسواق المختلفة. هذا التباين هو المكان الذي تدخل فيه المراجحة.

يهدف المضاربون، أو المتداولون الذين يستخدمون استراتيجية المراجحة، إلى تحقيق الربح عن طريق شراء ورقة مالية بسعر أقل في سوق ما وبيعها بسعر أعلى في سوق آخر في وقت واحد.

على الرغم من أن الفروق السعرية المستغلة في المراجحة غالبًا ما تكون صغيرة، إلا أنها عند تنفيذها بكميات كبيرة، يمكن أن تؤدي إلى مكاسب كبيرة.

ومع ذلك، تجدر الإشارة إلى أن فرص المراجحة عادة ما تكون سريعة الزوال، حيث أن إجراءات المراجحين عادة ما تصحح التباينات في الأسعار بسرعة.

أنواع المراجحة

تطورت أشكال مختلفة من المراجحة، لكل منها تركيزها الفريد وتعقيدها:

المراجحة المكانية: هذه هي المراجحة في أبسط أشكالها، حيث يستفيد المتداولون من الفروق السعرية لنفس الأصل في مواقع أو أسواق مختلفة. الأمر بسيط مثل الشراء بسعر منخفض في مكان ما والبيع بسعر مرتفع في مكان آخر.

المراجحة الزمنية: تتضمن هذه الاستراتيجية الاستفادة من الفروق السعرية لنفس الأصل في أوقات مختلفة. على سبيل المثال، قد يستغل المراجح الزمني التأخير في تحديث الأسعار عبر الأسواق.

المراجحة الإحصائية: المراجحة الإحصائية هي شكل أكثر تعقيدًا، حيث تستخدم نماذج رياضية معقدة لتحديد فرص التداول. يبحث المتداولون عن الفروق في الأسعار بين الأصول التي من المتوقع أن تكون مرتبطة إحصائيًا. غالبًا ما تنطوي هذه الاستراتيجية على تداول عالي التردد وتنفيذ خوارزمي.

المراجحة المخاطرة أو المراجحة الاندماجية: تركز هذه الشكل من المراجحة على الشركات التي تخضع لعمليات اندماج واستحواذ. يسعى المتداولون إلى الاستفادة من الفروق السعرية بين السعر الحالي في السوق والسعر الذي سيتم شراء أو بيع السهم به كجزء من عملية الاندماج أو الاستحواذ.

المراجحة القابلة للتحويل: هنا، يسعى المتداولون إلى الاستفادة من الفروق السعرية بين الأوراق المالية القابلة للتحويل لشركة ما (مثل السندات القابلة للتحويل) وأسهمها الأساسية.

المراجحة الثلاثية: تنتشر هذه الاستراتيجية بشكل خاص في تداول العملات الأجنبية، وتشمل ثلاث عملات وثلاثة أسعار صرف. يستفيد المتداولون من الفروق بين أسعار الصرف هذه في أسواق العملات الأجنبية المختلفة.

ما هو دور المراجحة في الأسواق المالية؟

في حين أن الهدف الأساسي للمراجحة هو تحقيق الأرباح، فإن وظيفتها داخل النظام المالي تتجاوز المكاسب الفردية.

يلعب المراجحة دورًا حاسمًا في تعزيز كفاءة السوق وتشجيع استقرار الأسعار.

من خلال استغلال التباينات في الأسعار، يساعد المضاربون على تقارب الأسعار عبر الأسواق، مما يضمن عدم تداول الأصول نفسها بأسعار مختلفة لفترات طويلة.

علاوة على ذلك، تساعد المراجحة في الحفاظ على مستويات السيولة في السوق وتساهم في اكتشاف الأسعار، وهي عملية تحديد سعر الأصل في السوق من خلال تفاعلات المشترين والبائعين.

ملخص

على الرغم من أن المراجحة تبدو مفهومًا بسيطًا يتمثل في الشراء بسعر منخفض والبيع بسعر مرتفع، إلا أنها استراتيجية تداول متعددة الأوجه.

فهي لا توفر فرصًا لتحقيق الأرباح فحسب، بل تعمل أيضًا كآلية لتصحيح أوجه القصور في السوق والحفاظ على استقرار الأسعار.

في عصر يهيمن عليه التداول الخوارزمي وعالي التردد، يستمر دور المراجحة في تشكيل الأسواق المالية وتعزيز سلاسة عملها في النمو.