전부 또는 없음 주문(AON)

AON(All or None) 주문은 주문의 전체 실행 또는 전체 취소가 필요한 독특한 유형의 거래 주문입니다.

이 방법은 시장 가격에 영향을 주지 않고 대규모 주문을 관리하려는 트레이더에게 유리할 수 있지만, 특정 위험도 동반됩니다.

All or None 주문, 그 기능, 그리고 거래 전략에 적용할 때의 장단점을 논의해 보겠습니다.

All or None 주문이란 무엇인가요?

All or None 주문은 전체 주문이 지정된 가격 이상으로 실행되어야 하는 거래 주문입니다. 그렇지 않으면 주문은 보류 상태로 남아 있습니다.

이 유형의 주문은 시장 가격에 영향을 미치지 않고 많은 수의 주식이나 계약을 매수하거나 매도하려는 트레이더들이 자주 사용합니다.

특히 유동성이 낮은 시장에서 부분적인 체결이 불리한 가격 변동을 초래할 수 있기 때문에 유용합니다.

All or None 주문은 어떻게 작동하나요?

트레이더가 올 또는 무 주문(All or None Order)을 제출하면 브로커는 지정된 가격 또는 그 이상의 가격으로 전체 주문을 실행하려고 시도합니다.

주문이 전체적으로 체결되지 않을 경우, 주문은 지정된 가격 또는 그보다 좋은 가격으로 전체 포지션이 체결될 때까지 또는 트레이더가 주문을 취소할 때까지 대기 상태로 유지됩니다.

이 접근 방식은 트레이더가 원하는 전체 포지션을 얻거나 전혀 얻지 않는 것을 보장하여 부분적 체결과 불리한 가격 변동의 위험을 최소화합니다.

All or None 주문(전량 또는 전무 주문)의 장점

• 부분 체결 없음: 전체 주문이 체결되거나 전혀 체결되지 않도록 요구함으로써, All or None 주문은 트레이더가 관리하기 어렵고 추가 비용을 초래할 수 있는 원하지 않는 부분 포지션을 보유하지 않도록 합니다.
• 가격 통제: 올 또는 무 주문은 지정된 가격 이상으로 전체 포지션이 체결될 경우에만 주문이 실행되기 때문에 트레이더가 원하는 진입 또는 청산 가격을 더 잘 통제할 수 있도록 도와줍니다.
• 유연성: Fill or Kill 주문과달리 All or None 주문은 즉시 실행을 요구하지 않기 때문에, 트레이더는 유리한 시장 조건을 기다릴 수 있는 더 많은 유연성과 시간을 가질 수 있습니다.

All or None 주문(AON)의 단점

• 유동성 제한: 올 또는 무 주문은 유동성이 낮은 시장이나 대량 주문에서 실행하기 어려울 수 있습니다. 원하는 가격으로 전체 주문을 채우기에 충분한 주식이나 계약이 없을 수 있기 때문입니다.
• 기회 상실: 유동성이 부족하거나 시장이 빠르게 변동될 경우, All or None 주문이 실행되지 않을 수 있어 트레이더가 수익 기회를 놓칠 수 있습니다.
• 더 긴 대기 시간: 모든 또는 없음 주문은 즉시 실행을 요구하지 않기때문에 , 트레이더는 주문이 채워질 때까지 더 긴 대기 시간을 경험할 수 있으며, 이는 전체 거래 전략에 영향을 미칠 수 있습니다.

요약

요약하면, 올 또는 무 주문은 전체 포지션이 원하는 가격으로 체결되거나 전혀 체결되지 않도록 보장함으로써 트레이더에게 대량 주문을 관리할 수 있는 방법을 제공합니다.

이는 부분 체결과 가격 변동이 큰 위험을 초래할 수 있는 유동성이 낮은 시장에서 특히 유용할 수 있습니다.

그러나 모든 또는 없음 주문에는 유동성 부족, 기회 상실, 더 긴 대기 시간 등 잠재적인 단점이 있습니다.

이러한 위험을 완화하기 위해, All or None 주문을 사용하기 전에 시장 조건과 주문 규모를 신중하게 고려해야 하며, 적절한 경우 대체 주문 유형을 고려할 수 있습니다.