Orden todo o nada (AON)

Las órdenes «todo o nada» (AON, por sus siglas en inglés) son un tipo único de orden de negociación que requiere la ejecución completa de una orden o la no ejecución de la misma.

Este enfoque puede ser ventajoso para los operadores que desean gestionar órdenes grandes sin afectar al precio de mercado, pero también conlleva ciertos riesgos.

Analicemos las órdenes «todo o nada», su funcionalidad y las ventajas e inconvenientes de utilizarlas en tu estrategia de trading.

¿Qué es una orden «todo o nada»?

Una orden «todo o nada» es una orden de trading que requiere que toda la orden se ejecute al precio especificado o a uno mejor; de lo contrario, la orden permanece pendiente.

Este tipo de orden lo suelen utilizar los operadores que desean comprar o vender un gran número de acciones o contratos sin afectar al precio de mercado.

Es especialmente útil en mercados ilíquidos, donde las ejecuciones parciales pueden provocar cambios de precio indeseables.

Cómo funcionan las órdenes «todo o nada»

Cuando un operador envía una orden «todo o nada», el bróker intentará ejecutar toda la orden al precio especificado o a uno mejor.

Si la orden no puede ejecutarse en su totalidad, permanecerá pendiente hasta que toda la posición pueda ejecutarse al precio deseado o mejor, o hasta que el operador cancele la orden.

Este enfoque garantiza que el operador obtenga toda la posición que desea o ninguna, minimizando el riesgo de ejecuciones parciales y movimientos de precios desfavorables.

Ventajas de las órdenes «todo o nada»

• Sin ejecuciones parciales: al exigir que se ejecute toda la orden o ninguna, las órdenes «todo o nada» garantizan que los operadores no se queden con posiciones parciales no deseadas, que pueden ser difíciles de gestionar y generar costes adicionales.
• Control del precio: las órdenes«todo o nada» pueden ayudar a los operadores a mantener un mejor control sobre los precios de entrada o salida deseados, ya que la orden solo se ejecutará si toda la posición puede completarse al precio especificado o mejor.
• Flexibilidad: a diferencia de las órdenes «fill or kill», las órdenes «todo o nada» no requieren una ejecución inmediata, lo que te da más flexibilidad y tiempo para esperar condiciones de mercado favorables.

Inconvenientes de las órdenes «todo o nada»

• Liquidez limitada: Las órdenes«todo o nada» pueden ser difíciles de ejecutar en mercados ilíquidos o para órdenes grandes, ya que puede que no haya suficientes acciones o contratos disponibles para cubrir toda la orden al precio deseado.
• Oportunidades perdidas: si la liquidez es limitada o el mercado se mueve rápidamente, es posible que una orden «todo o nada» no se ejecute, lo que podría hacer que los operadores pierdan oportunidades rentables.
• Tiempos de espera más largos: dado que las órdenes «todo o nada» no requieren una ejecución inmediata, los operadores pueden experimentar tiempos de espera más largos para que se ejecuten sus órdenes, lo que puede afectar a su estrategia comercial general.

Resumen

En resumen, las órdenes «todo o nada» ofrecen a los operadores una forma de gestionar órdenes grandes, ya que garantizan que toda la posición se ejecute al precio deseado o no se ejecute en absoluto.

Esto puede ser especialmente beneficioso en mercados ilíquidos, donde las ejecuciones parciales y las fluctuaciones de precios pueden suponer riesgos importantes.

Sin embargo, existen algunas desventajas potenciales al utilizar órdenes «todo o nada», entre las que se incluyen la liquidez limitada, la pérdida de oportunidades y los tiempos de espera más largos.

Para mitigar estos riesgos, debes considerar cuidadosamente las condiciones del mercado y el tamaño de tus órdenes antes de utilizar órdenes «todo o nada», y puedes considerar tipos de órdenes alternativos cuando sea apropiado.