This article has been translated from English to German.
Aggressoren sind Händler, die dem Markt Liquidität entziehen, indem sie Kauf- und Verkaufsaufträge zu aktuellen Marktpreisen platzieren.
Anstatt Limit-Orders zu platzieren, kaufen Aggressoren zum aktuellen Marktpreis oder verkaufen zum aktuellen Angebotspreis.
Da Aggressoren verfügbare Kontrakte zum aktuellen Marktpreis kaufen, werden ihre Aufträge sofort ausgeführt.
Diese sofortige Aktion bedeutet, dass Aggressoren zu immer niedrigeren Preisen verkaufen und zu immer höheren Preisen kaufen, wodurch sie andere Händler verdrängen und dem Markt Liquidität entziehen.
Im Gegensatz dazu bringen passive Händler mehr Liquidität in den Markt, indem sie Käufe und Verkäufe mit Geboten und Angeboten machen, die vielleicht nicht sofort ausgeführt werden.
Was machen Aggressoren?
Aggressoren überprüfen die Preisgestaltung in einem Markt, in dem es eine Reihe von Aufträgen zu verschiedenen Preisen gibt.
Die besten Geld- und Briefkurse bestimmen die Geld-Brief-Spanne.
Die Differenz zwischen diesen beiden Preisen hängt von den aktuellen Marktbedingungen ab.
Auch die Anzahl der zum Kauf oder Verkauf verfügbaren Kontrakte kann unterschiedlich sein.
Wenn zum Beispiel die Geld-Brief-Spanne für EUR/USD 1 Million Einheiten zu 1,1010 / 1,1012 beträgt, würde ein Aggressor sofort 1 Million Einheiten zum besten Briefkurs von 1,1012 kaufen oder sofort 1 Million Einheiten zum besten Geldkurs von 1,1010 verkaufen.
Ein passiver Händler, der EUR/USD kaufen will, könnte etwas mehr bieten, zum Beispiel 1,1011.
Passives Trading führt tendenziell zu einer Verringerung der Spreads und erhöht die Liquidität der Märkte, während aggressives Trading die Liquidität verringert.
Wie beeinflussen Aggressoren die Marktliquidität?
Marktteilnehmer haben Zugriff auf das Orderbuch, das eine Liste aller aktuellen Gebote und Angebote enthält, von denen einige möglicherweise nicht nahe am aktuellen Marktpreis liegen.
In unserem obigen Beispiel ist der beste verfügbare Marktpreis für EUR/USD 1 Million Einheiten zu 1,1010.
Andere Gebote können unter diesem Preis „ruhen“, z. B. 2 Millionen Einheiten zu 1,1009 oder 3 Millionen Einheiten zu 1,1008.
Auch andere Verkaufsangebote können über dem besten aktuellen Verkaufspreis liegen.
Wenn das beste Angebot aktuell bei 1,1012 liegt, könnten höhere Angebote 3 Millionen Einheiten zum Verkauf bei 1,1013 oder 2 Millionen Einheiten bei 1,1014 sein.
Durch sofortiges Handeln zum aktuellen Kauf- oder Verkaufspreis verkaufen Aggressoren weiterhin zu immer niedrigeren Kosten oder kaufen zu immer höheren Preisen.
Dieser Druck führt zu Volatilität, die häufiger auftritt, wenn die Märkte dünner und unausgewogener werden, weil andere Händler verdrängt werden.