에이전시 모델

주문 실행의 맥락에서 에이전시 모델은 브로커나 중개인이 주체 또는 시장 조성자로서 거래를 하는 것이 아니라, 고객을 대리하는 대리인 역할만 하는 비즈니스 모델을 의미합니다.

이 모델에서 브로커의 주요 역할은 주문 매칭을 통해 매수자와 매도자 간의 거래를 촉진하고, 거래소, 전자 통신 네트워크(ECN) 또는 기타 시장 참여자 등 다양한 출처의 유동성에 대한 접근을 제공하는 것입니다.

에이전시 모델에서 중개인은 거래되는 증권이나 자산에 대한 위험을 부담하거나 포지션을 보유하지 않습니다. 그들의 주요 책임은 고객에게 효율적이고 투명한 거래 실행 서비스를 제공하는 것입니다.

중개인은 일반적으로 거래당 부과되는 수수료나 수수료로 수익을 창출하며, 이는 거래의 규모나 양에 따라 결정됩니다.

대리 모델은 다음과 같은 장점을 제공합니다:

• 투명성: 브로커는 중개자 역할만 하고 주체로서 거래를 하지 않기 때문에 브로커와 고객 사이에 이해 상충이 발생할 가능성이 적습니다. 고객은 브로커의 주요 목표가 자신의 거래를 최상의 조건으로 실행하는 것임을 확신할 수 있습니다.
• 최상의 실행: 대리 모델을 따르는 브로커는 고객의 주문에 대해 최상의 실행을 추구할 의무가 있습니다. 브로커는 다양한 유동성 공급자 또는 거래소에 주문을 전달할 때 가격, 속도, 규모, 실행 가능성 등의 요소를 고려해야 합니다.
• 자체 거래 없음:시장 조성자나 주체 거래자와달리, 에이전시 모델을 따르는 중개업체는 자체 거래를 수행하지 않습니다. 이는 그들이 자신의 계좌를 위해 시장 포지션을 취하지 않음을 의미하며, 이는 잠재적인 이해 충돌을 완화하는 데 도움이 될 수 있습니다.

그러나 에이전시 모델에는 다음과 같은 잠재적 단점도 있습니다:

• 더 높은 수수료: 브로커는 거래 스프레드나 포지션 보유로 이익을 얻지 않기 때문에 일반적으로 수수료나 수수료로 수익을 창출합니다. 그 결과, 에이전시 모델에 따른 거래 비용은 브로커가 거래 스프레드를 통해 수익을 창출하는 다른 모델에 비해 더 높을 수 있습니다.
• 유동성에 대한 접근성 제한: 에이전시 모델로 운영되는 일부 브로커는 시장 조성자 또는 주거래자와 동일한 수준의 유동성에 접근할 수 없기 때문에 거래 실행 속도와 효율성에 영향을 미칠 수 있습니다.

전체적으로 에이전시 모델은 중개인과 고객 간의 잠재적 이해 충돌을 제거함으로써 고객에게 투명하고 편향되지 않은 거래 실행 서비스를 제공하는 것을 목표로 합니다.

이 모델은 최상의 거래 실행과 투명한 가격을 중시하는 기관 투자자와 고빈도 트레이더들 사이에서 특히 인기가 있습니다.