Modello di agenzia

Il modello di agenzia, quando si parla di esecuzione degli ordini, è un modo di lavorare in cui un broker o un intermediario fa solo da agente per i propri clienti, invece di fare trading come se fosse lui stesso il cliente o il market maker.

Il ruolo principale del broker in questo modello è quello di facilitare le negoziazioni tra acquirenti e venditori, abbinando gli ordini e fornendo accesso alla liquidità proveniente da varie fonti, quali borse valori, reti di comunicazione elettronica (ECN) o altri operatori di mercato.

Nel modello di agenzia, i broker non si assumono alcun rischio né detengono alcuna posizione nei titoli o nelle attività negoziate. La loro responsabilità principale è quella di fornire servizi di esecuzione efficienti e trasparenti ai propri clienti.

I broker di solito guadagnano attraverso commissioni o commissioni addebitate su ogni transazione, che dipendono dal volume o dalla dimensione dell'operazione.

Il modello di agenzia offre diversi vantaggi:

• Trasparenza: dato che il broker agisce solo come intermediario e non negozia come principale, ci sono meno possibilità di conflitti di interesse tra il broker e il cliente. I clienti possono essere sicuri che l'obiettivo principale del broker è quello di garantire la migliore esecuzione possibile delle loro operazioni.
• Migliore esecuzione: i broker che seguono il modello di agenzia sono tenuti a cercare la migliore esecuzione possibile per gli ordini dei loro clienti. Devono considerare fattori quali il prezzo, la velocità, la dimensione e la probabilità di esecuzione quando inoltrano gli ordini a diversi fornitori di liquidità o sedi di negoziazione.
• Nessun trading proprietario: a differenzadei market maker o dei trader principali, i broker che operano secondo il modello di agenzia non fanno trading proprietario. Questo significa che non prendono posizioni sul mercato per conto proprio, il che può aiutare a ridurre potenziali conflitti di interesse.

Tuttavia, il modello di agenzia presenta anche alcuni potenziali svantaggi:

• Commissioni più elevate: dato che i broker non traggono profitto dagli spread di negoziazione o dal mantenimento di posizioni, in genere fanno affidamento sulle commissioni o sulle provvigioni per generare ricavi. Di conseguenza, il costo della negoziazione nell'ambito del modello di agenzia può essere più elevato rispetto ad altri modelli in cui i broker generano ricavi attraverso gli spread di negoziazione.
• Accesso limitato alla liquidità: alcuni broker che operano secondo il modello di agenzia potrebbero non avere accesso allo stesso livello di liquidità dei market maker o dei trader principali, il che potrebbe influire sulla velocità e sull'efficienza dell'esecuzione delle operazioni.

In generale, il modello di agenzia mira a fornire ai clienti servizi di esecuzione delle operazioni trasparenti e imparziali, eliminando potenziali conflitti di interesse tra i broker e i loro clienti.

Questo modello è particolarmente popolare tra gli investitori istituzionali e i trader ad alta frequenza che danno priorità alla migliore esecuzione e alla trasparenza dei prezzi.