Modelo de agência

O modelo de agência, no contexto da execução de ordens, é um modelo de negócio em que um corretor ou intermediário age só como um agente em nome dos seus clientes, em vez de negociar como principal ou formador de mercado.

O papel principal do corretor nesse modelo é facilitar as negociações entre compradores e vendedores, combinando ordens e dando acesso à liquidez de várias fontes, como bolsas, redes de comunicação eletrônica (ECNs) ou outros participantes do mercado.

No modelo de agência, os corretores não assumem nenhum risco nem mantêm posições nos títulos ou ativos negociados. A principal responsabilidade deles é fornecer serviços de execução eficientes e transparentes aos seus clientes.

Os corretores normalmente ganham receita por meio de comissões ou taxas cobradas em cada transação, que são baseadas no volume ou tamanho da negociação.

O modelo de agência oferece várias vantagens:

• Transparência: como o corretor atua apenas como intermediário e não negocia como principal, há menos potencial para conflitos de interesse entre o corretor e o cliente. Os clientes podem ter certeza de que o objetivo principal do corretor é garantir a melhor execução possível para suas negociações.
• Melhor execução: os corretores que seguem o modelo de agência são obrigados a buscar a melhor execução possível para as ordens de seus clientes. Eles devem considerar fatores como preço, velocidade, tamanho e probabilidade de execução ao encaminhar ordens para diferentes provedores de liquidez ou locais de negociação.
• Sem negociação proprietária: Ao contráriodos formadores de mercado ou dos negociadores principais, os corretores que operam sob o modelo de agência não se envolvem em negociação proprietária. Isso significa que eles não assumem posições no mercado por conta própria, o que pode ajudar a mitigar potenciais conflitos de interesse.

No entanto, também existem algumas desvantagens potenciais do modelo de agência:

• Taxas mais altas: como os corretores não lucram com spreads de negociação ou posições detidas, eles geralmente dependem de comissões ou taxas para gerar receita. Como resultado, o custo da negociação no modelo de agência pode ser mais alto em comparação com outros modelos em que os corretores geram receita por meio de spreads de negociação.
• Acesso limitado à liquidez: alguns corretores que operam sob o modelo de agência podem não ter acesso ao mesmo nível de liquidez que os formadores de mercado ou os principais negociadores, o que pode afetar a velocidade e a eficiência da execução das negociações.

No geral, o modelo de agência visa fornecer serviços de execução de negociação transparentes e imparciais aos clientes, eliminando potenciais conflitos de interesse entre os corretores e seus clientes.

Esse modelo é especialmente popular entre investidores institucionais e traders de alta frequência que priorizam a melhor execução e preços transparentes.